네이버와 두나무 간의 합병이 공개된 지 한 달이 지나고 있지만, 여전히 구체적인 진전이 없다는 사실이 알려졌다. 양사의 합병은 국내 최대 IT 기업인 네이버와 1위 디지털 자산 거래소인 두나무의 결합으로, 업계와 투자자들 사이에서 상당한 관심을 받고 있으나, 현재 상황은 매우 불투명하다.

국정감사 기간 중 이 합병에 대해 공식적인 질의가 오갔지만, 네이버와 두나무 양측 모두 명확한 정보를 제공하지 않아 합병 진행 상황을 알기 어려운 상태이다. 일반적으로 합병 관련 뉴스가 나오면 관계자의 인터뷰가 이어지고 후속 내용이 발표되지만, 이번 경우 네이버와 두나무는 그러한 추가 정보를 제공하지 않고 있다. 대신 소문에 의하면 합병을 둘러싼 여러 논의와 조율이 내부에서 진행 중인 것으로 보인다.

합병 과정의 진전을 저해하는 주된 이유 가운데 하나는 창업자들을 제외한 나머지 주주들이 합병에 미온적인 태도를 보인다는 점이다. 네이버파이낸셜과 두나무가 결합하면 약 20조 원 규모의 대형 디지털 금융 기업이 탄생하게 되며, 이로 인해 양사는 신성장동력을 확보할 수 있는 기회를 갖게 된다. 그러나 이 같은 긍정적인 전망에도 불구하고, 일부 주주들은 자본 가치를 놓고 견해 차이를 보이며 합병 논의가 지연되고 있다.

특히, 네이버파이낸셜의 2대 주주로 있는 미래에셋금융은 기업가치 평가에 대한 이견을 나타내고 있으며, 이로 인해 합병안 발송이 연기된 것으로 알려졌다. 어느 한쪽이 주가 진단에 대해 고집을 부릴 경우, 다른 한쪽의 협력 없이는 합병 논의에 앞서 나가기 어려운 상황이다. 두나무의 창업자를 제외한 다른 주주들도 비슷한 입장으로, 둘 간의 갈등이 해결되지 않은 한, 합병은 여전히 요원한 상황이다.

소유 구조가 복잡한 국내 시장 특성상, 창업자들의 결단이 합병 여부에 중요한 영향을 미칠 것으로 보인다. 한국에서는 창업자의 영향력이 크기 때문에 실제로 이들의 의사를 거스르려는 투자자는 드물다. 이는 결국 많은 주주들이 창업자 의견에 따라 조율할 가능성이 있음을 시사한다. 따라서, 주주 간의 이견 조율이 되더라도, 창업자들이 다시 자금을 출연하거나 서로의 이해당사자에게 권리를 부여하는 방식으로 해결할 가능성이 있다.

또한, 합병 추진의 배경 중 하나는 두나무가 현재 받고 있는 규제 문제에 대한 해소이다. 두나무는 현재 고객확인제도(KYC) 의무를 이행하지 않아 금융 당국의 제재를 받고 있으며, 이 상태로는 새로운 사업을 시작하기 어려운 상황이다. 그러나 네이버의 자회사가 된다면 이러한 규제로부터 벗어날 수 있으며, 네이버의 명성과 자원을 활용해 다양한 금융 신사업을 추진할 수 있는 기회를 얻게 된다. 하지만 금융 당국이 과연 이러한 변화를 어떻게 인식할지는 미지수이며, 규제 문제로 인해 합병이 지연될 가능성도 존재한다.

결론적으로, 네이버와 두나무의 합병은 비록 파급력이 클 것으로 기대되지만, 이해관계자 간의 복잡한 조율과 금융 당국의 주의 깊은 감시 속에서 천천히 진행될 것으로 보인다. 아울러 이러한 과정이 향후 국내 IT 플랫폼과 디지털 금융 산업의 발전에 긍정적인 영향을 미치길 바란다.