최근 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 잭슨홀 심포지엄에서 금리인하 가능성을 시사함에 따라 달러 가치가 급락하고 있다. 이러한 상황 속에서 투자자들은 미국 국채 외에도 다양한 해외 채권으로 포트폴리오를 다변화해야 한다는 목소리가 높아지고 있다. 특히, AAA 등급을 보유한 호주 국채가 투자 대안으로 떠오르고 있다.

현재 호주 기준금리는 3.6%에 달하며, 이는 AAA 등급 국가 중에서는 노르웨이를 제외하고 가장 높은 수준이다. 또한, 10년물 기준으로는 금리가 4.2%를 기록하고 있어 이자 수익 측면에서도 매력이 크다. 전문가들은 호주가 금리 인하 사이클에 돌입하면서 내년 초까지 추가적인 금리 인하가 있을 것으로 전망하고 있으며, 이로 인해 호주달러의 강세가 계속될 것으로 예상하고 있다.

한편, 호주는 미국에 대해 무역수지 적자국인 만큼 10%의 관세율이 적용받고 있어 경기 충격에 대한 불확실성도 상대적으로 낮다. 이는 투자자들에게 호주 국채의 매력을 더욱 높이고 있다. 반면, 노르웨이 국채는 높은 금리에도 불구하고 유동성이 부족하고 시장 정보 접근이 어렵다는 단점이 있어 호주 국채가 선호되는 이유 중 하나가 되고 있다.

제롬 파월 의장의 금리 인하 발언에도 불구하고, 미국 국채 10년물 금리는 22일 기준으로 전일 대비 7bp 하락하는 데 그쳤다. 이에 따라 일부 분석가들은 미국 국채 ETF(TLT)의 상승률이 0.74%에 불과한 점을 감안할 때, 향후 원화 환산 미국 국채의 실제 가격 상승폭이 크지 않을 것이라고 전망하고 있다.

실제로 지난 22일 원화 환율이 한때 1400원을 넘기기도 했으나, 잭슨홀 발언 이후에는 NDF 시장에서 1379.8원까지 상승하는 모습을 보였다. 한국 투자자들은 미국 국채에 집중하고 있으며, 최근 예탁결제원에 따르면 2023년부터 국내 투자자의 98.3%가 미국 채권에 투자하고 있는 상황이다. 나머지 1.7%는 브라질 채권을 포함하고 있어 특정 국가에 대한 의존도가 높아지고 있다.

결론적으로, 미국 금리 인하와 관련된 변동성이 클수록 호주 국채 같은 대안적인 해외 채권에 대한 수요가 증가할 것으로 보인다. 특히, AAA 등급으로 안정성을 확보한 호주 국채는 향후 금리 하락 추세와 함께 더욱 많은 투자자들의注目을 받을 전망이다.