30일 한국 증시에서는 코스피가 전 거래일 대비 18.53포인트(0.33%) 오른 5681.77로 개장했지만, 코스닥은 7.96포인트(1.20%) 하락하여 654.72에서 시작했다. 이날은 미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리 결정과 마이크로소프트(MS), 메타, 그리고 삼성전자의 실적 발표가 동시에 진행되어 많은 주목을 받았으나, 기대했던 시장 반등의 신호는 나타나지 않았다.

오히려 인공지능(AI) 투자 확대에 따른 빅테크 기업들의 현금 흐름 악화와 중동의 지정학적 리스크로 인한 금리 상승 우려가 불거지면서 투자자의 심리는 더욱 위축되었다. 삼성전자가 컨퍼런스콜에서 올해 특별배당을 제안하며 주주환원 방안을 발표한 이후 일부 매수세가 유입되었으나, 결국 코스피는 3거래일 연속 하락 마감하는 모습을 보였다. 전문가들은 본격적인 시장 반등이 이루어지기 위해서는 미국과 이란 전쟁이 종료되어야 할 것이라고 언급하고 있다.

29일(현지시간)에 발표된 미국 연방준비제도(Fed) FOMC 회의에서는 기준금리가 연 3.50~3.75%로 동결되었으나, 시장이 기대했던 비둘기파적인 신호는 없었다. 헨리 워시 연준 의장은 물가 목표인 2% 달성을 위한 의지를 강조하며, 금리 상승을 용인할 수 있다는 발언을 하였다. 투자자들은 연내 추가 금리 인상에 대한 우려로 긴축 기조가 계속될 것으로 해석하였다.

같은 날 발표된 빅테크 기업들의 실적도 투자 심리를 자극하기에는 미흡했다. 마이크로소프트와 메타는 모두 2분기 실적이 나쁘지 않았지만, AI 데이터센터에 대한 투자 확대의 영향으로 잉여현금흐름(FCF)가 크게 떨어진 것이 문제로 지적되었다. 두 기업에 대한 시장 반응은 뚜렷하게 달라졌다. MS는 주당순이익(EPS) 증가와 잉여현금흐름 감소폭이 작아 애프터마켓에서 긍정적인 반응을 얻었지만, 메타는 EPS가 감소하고 잉여현금흐름이 90% 가까이 줄어들어 주가가 급락하였다.

이러한 현상은 AI 투자 경쟁이 기업의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있다는 우려로 연결되었다. 과거에는 대규모 AI 투자로 높은 평가를 받던 기업들이 이제는 수익성과 현금 창출 능력을 중시하는 경향을 보이고 있다.

또한, 국제 유가 및 금리 상승 역시 반도체 업계의 투자 심리를 흔들고 있다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 이란 공습 경고 이후 국제 유가는 급등세를 보였고, 이는 인플레이션 우려를 자극하여 미국 국채 금리 상승으로 이어졌다. 특히 미국 국채 10년물 금리가 4.67%, 30년물 금리는 5.21%에 도달하면서 금융 시장의 불안감이 증대되고 있다. US 채권 금리가 이처럼 상승할 경우 시장의 공포가 커져 2022년 하반기와 같은 금리 발작이 재현될 수 있다는 우려가 높아지고 있다.

마지막으로, 미국 증시도 이러한 시장 변화를 반영하며 하락세를 보였다. S&P500지수는 1.52%, 나스닥은 1.74% 하락하였으며, 특히 필라델피아 반도체 지수는 5.32%의 큰 폭으로 급락했다. 국내 증시 또한 삼성전자의 호실적에도 불구하고 미국 증시의 하락과 맞물려 혼조세를 보였다. 삼성전자의 장중 주가는 특별배당 소식으로 8% 이상 급등하기도 했지만, 결국 하락 전환하여 1.23% 마이너스 기록으로 마감하였다.