최근 국내 증시가 급등락을 반복하면서 ETF 괴리율 초과 공시가 큰 폭으로 증가하고 있다. ETF 괴리율은 시장 가격과 순자산가치(NAV) 간의 차이를 나타내며, 이 두 지표의 차이가 벌어질 경우 투자자는 ETF를 실제 가치보다 비싼 가격에 매수하거나 더 낮은 가격에 매도할 위험이 있다.

한국거래소의 보고에 따르면, 6월 들어 10거래일 동안 ETF 괴리율 초과 발생 공시는 총 518건에 달한다. 이는 하루 평균 50건 이상 발생한 수치로, 월간 기준으로는 올해 3월의 688건에 비해 약 75%에 해당하는 수치다. 특히, 올해 3~5월 동안은 매달 약 600건의 괴리율 공시가 있었고, 그때의 하루 평균 공시는 약 30건에 불과했으나, 이번 달에는 그 수치가 두 배 이상으로 급증한 셈이다. 현재와 같은 추세가 지속된다면 이달에는 역대 최대 규모의 괴리율 초과 발생 공시가 나올 것으로 예상되고 있다.

이러한 괴리율의 확대 배경에는 최근 증시의 변동성이 크게 작용하고 있다. 6월 들어 코스피 시장에서는 총 7차례 사이드카가 작동했으며, 이는 주식 가격의 급격한 변동을 상징한다. 예를 들어, 지난 5일에는 매도 사이드카가 발동되었고, 그 이후에도 11일을 제외하고는 매일 사이드카가 걸리는 것으로 나타났다. 이러한 극심한 변동성은 ETF의 시장 가격과 NAV 간의 가격 조정이 엇갈려 괴리율이 확대되는 원인이 되고 있다.

특히 최근에 상장된 단일종목 레버리지 및 곱버스(인버스 2배) ETF도 괴리율 확대 요소로 지목되고 있다. 이 상품들은 특정 종목의 일간 수익률을 2배로 추종하기 때문에, 기초 자산의 변동성이 심할 경우 ETF 가격 역시 큰 폭으로 출렁일 수 있다. 이 과정에서 시장가격과 NAV 간의 괴리도 자연스럽게 커지게 된다. 실제로 지난달 27일에 상장된 단일종목 레버리지·곱버스 ETF의 경우, 상장 다음 날인 28일부터 한 달간 괴리율 초과 발생 상황이 공시된 건수가 44건에 달하는 등 괴리율 문제는 점점 심각해지고 있다.

결론적으로, 국내 증시에서의 불안정성과 시장의 높은 변동성은 투자자에게 ETF 괴리율의 위험을 증가시키고 있다. 이러한 현상은 특히 새로운 상품의 출현으로 더욱 확대되는 추세이므로, 투자자들은 이에 대한 충분한 이해와 주의가 필요하다.