오는 16일부터 17일(현지시간) 사이에 개최 예정인 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 국내 증시에 미치는 영향에 대해 많은 투자자들이 주목하고 있다. 가장 큰 변수로 작용하던 중동 리스크가 미국과 이란의 종전 합의에 의해 해소되었기 때문이다. 이로 인해 시장의 방향성과 수혜주에 대한 관심이 집중되고 있다.

금융투자업계에 따르면 하나증권과 유안타증권 등 증권사들은 이번 FOMC에서 미국과 이란의 종전 합의가 금리 부담을 완화할 것이라고 분석하고 있다. 이러한 월경은 최근 조정을 경험했던 반도체 및 인공지능(AI) 관련 성장주에게 우호적인 환경을 제공할 것으로 보인다. 미국과 이란 간의 휴전이 국제유가와 기대 인플레이션을 안정시킴으로써, 연방준비제도의 추가적인 긴축 필요성이 낮아질 것이라는 예측이 강하게 나오고 있다. 유가 하락과 기대 인플레이션 둔화는 시장금리의 안정을 이끌어내며, 이는 성장주에게 긍정적인 요소로 작용할 것이라는 전문가들의 설명이다.

특히, 박준우 하나증권 연구원은 “중동 리스크의 완화가 증시에 긍정적인 변수가 될 것이며, 장기적으로는 유가보다 미국 경제와 기업 실적이 시장 방향을 조성할 가능성이 크다. 이에 따라 반도체·전력 인프라·방산 등 주도 업종의 차별화된 상승세가 기대된다”고 강조했다. 김용구 유안타증권 연구원 또한 “시장금리의 하향 안정화와 변동성 완화가 성장주에게 유리한 환경을 제공하며, 반도체와 정보통신(IT) 하드웨어, AI 분야의 대표 성장주가 강화될 것”이라 전망했다.

더불어, 중동 지역의 긴장 완화는 국내 방산업체에 새로운 수출 기회를 제공할 수 있다는 분석이 있다. 일반적으로 전쟁이 끝나면 방산 수요가 줄어들 것이라는 인식이 강하지만, 이번 이란 전쟁의 종전은 그동안 중단되었던 중동 국가들과의 무기 도입 협상을 재개할 기반을 마련할 수 있다는 것이다. 강태호 DS투자증권 연구원은 “종전 후에 국방력 재정비와 방공체계 확충 수요가 커지면서 한국 방산업체들의 중동 수출 기회가 확대될 것”이라며, “하반기에는 중동 시장에서 대형 수주가 본격화될 것”이라고 전망했다.

반면, 전통적인 금리 수혜주인 은행 및 보험 주식은 상대적으로 투자 매력이 떨어질 수 있다는 의견도 제기되고 있다. 시장금리가 안정되면 투자자들은 성장주로 다시 관심을 돌릴 가능성이 크기 때문이다. 증권가는 은행업종의 실적이 양호하게 나타나고 있음에도 불구하고 지정학적 리스크가 주가 상승을 저해하고 있다고 평가하고 있다. 최근 5월 은행권의 대출이 증가한 상황에서도 은행주 주가는 높은 변동성을 보여주고 있다.

김재우 삼성증권 연구원은 “금융권의 실적은 양호하지만, 중동 지역의 정세 불안과 글로벌 거시경제 불확실성이 투자 심리를 위축시키고 있으며, 결과적으로 은행주의 주가순자산비율(PBR)이 1배를 초과하지 못하고 있다”고 설명했다. 결국, 이번 FOMC에서의 결정 및 이후의 시장 반응에 따라 투자자들은 더욱 주의 깊게 성장주와 방산 업종을 모니터링해야 할 시점에 있는 것으로 보인다.