삼성전자와 SK하이닉스에 대한 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 최근 투자 과열 조짐을 보이면서 금융감독원이 해당 사안에 대한 실태 조사를 시작했다. 이 조사는 자산운용사 간 치열한 경쟁 속에서 ‘유동성공급자(LP)’의 자전성 거래에 대한 의혹이 제기된 데 따른 것이다.

금감원은 28일, 삼성자산운용 및 기타 관련 자산운용사를 대상으로 실태 조사를 실시한다고 발표했다. 금감원 관계자는 “운용사와 LP 간의 법 위반 여부를 점검하고 있으며, 조사 초기에 있어 아직 검사 여부를 언급할 상황은 아니다”라고 설명했다. 자전 거래는 동일한 투자자가 매수와 매도를 동시에 수행해 거래량을 인위적으로 부풀리는 행위로, 일부 중소형 증권사가 이러한 거래를 통해 상품의 흥행 착시효과를 노리고 있을 가능성이 제기됐다.

지난 27일, 삼성자산운용과 미래에셋자산운용을 포함한 8개 운용사들은 국내 증시에 단일종목 레버리지 및 인버스 상품 18개를 동시에 상장했다. 이 중 ‘KODEX SK하이닉스단일종목레버리지’가 거래량 기준으로 가장 많은 거래를 기록했다. 그러나 이러한 상황에서 유안타증권, LS증권, SK증권 등 중소형 증권사가 매수·매도 상위 기관으로 이름을 올리면서 업계에서는 의혹이 일었다. 특히, 대형 자산운용사가 LP 역할을 맡은 중소형 증권사에 회전 매매와 거래량 확대를 암묵적으로 요구했을 가능성도 제기되었다.

삼성자산운용 측은 이러한 의혹에 대해 강하게 반박하며 “시스템적으로 LP가 자전성 거래를 할 수 없으며, 이는 원천적으로 불가능하다”고 주장했다. 현재 금융투자업계에서는 금감원의 실태 조사가 운용사와 LP 간의 거래구조 전반으로 확대될 수 있을지 주목하고 있다.

이번 조사가 진행되면서, 시장의 신뢰도와 함께 투자자들의 우려가 고조되고 있는 상황이다. 과열된 투자, 즉 이익을 추구하는 과정에서 발생할 수 있는 법적 위반 행위가 드러날 경우, 시장과 자산운용사에 미칠 영향은 상당할 것으로 예상된다. 특히, ETF 상품의 신뢰성은 직접 투자자들에게 큰 영향을 미치기 때문에, 이번 조사의 결과에 따라 운영 관리 방식이 큰 변화를 겪을 가능성도 있다.

금융당국의 이번 조사가 자산운용사들에게 지속적인 모니터링을 요구하는 계기가 될 것으로 보이면서, 자산운용사와 유동성공급자 간의 거래 관행에 대한 점검이 이루어질지 귀추가 주목된다.