미국의 중앙예탁청산기관(DTCC)이 토큰화된 자산을 활용하여 레포 거래의 효율성을 극대화하겠다는 계획을 밝혔다. DTCC는 금융 컨설팅 기업 피나듐과 함께 발간한 백서를 통해 블록체인 및 분산원장기술(DLT)의 활용으로 전통적인 자본시장 구조에 혁신을 가져오겠다는 비전을 제시했다.

DTCC는 토큰화 담보 인프라인을 만들고 이를 통해 수십억 달러에 달하는 자본을 유동화할 예정이며, 이를 통한 일일 담보 조달 비용을 최대 절반까지 줄일 수 있을 것으로 기대하고 있다. 백서에 따르면, 기존 자본시장은 점점 더 디지털화되고 있으며 실시간 운영 모델로 변모하고 있지만, 현재의 담보 이동 인프라는 이러한 변화에 적절히 대응하지 못하고 있는 상황이다.

DTCC는 '콜래트럴 앱체인(Collateral AppChain)'이라는 분산원장 기반의 새로운 플랫폼을 올해 4분기에 공식 출시할 예정이며, 이를 통해 금융기관들이 전통 자산의 토큰화를 통한 실시간 담보 이동이 가능해질 것이다. 특히, 이 시스템은 은행들이 과다하게 쌓아두고 있는 유동성 버퍼를 실시간으로 활용할 수 있게 해, 만일의 사태에 대비한 유동성 관리를 더욱 효율적으로 만들어줄 것으로 예상된다.

특히 장중 레포(Intraday Repo) 솔루션에 대한 세부 사항도 백서에 포함되어 있으며, 이 솔루션은 블록체인 기반 스마트 계약을 통해 분 단위로 정밀한 만기 설정과 실시간 자동 결제를 가능하게 한다. 따라서 은행들은 유동성 조달 비용을 크게 줄일 수 있을 것으로 보인다. J.P. 모건 연구에 따르면 장중 레포는 기존 방식에 비해 결제 리스크와 데이터 전송 오류 등으로 인한 운영 비용을 56%까지 낮출 수 있는 것으로 나타났다.

토큰화 자산 시장의 성장세도 이 새로운 인프라 도입의 필요성을 더욱 부각시키고 있다. RWA.xyz와 유럽금융시장협회(AFME)의 자료에 따르면, 2026년까지 전 세계 토큰화 자산 운용 규모는 84억 달러로, 2024년 대비 298% 급증할 것으로 전망되고 있다. 특히 머니마켓펀드(MMF)에 기반한 토큰화 펀드의 규모는 52억 6000만 달러에 달하며, 안정성 높은 국채 자산 중심으로 시장이 재편되고 있다.

백서는 콜래트럴 앱체인을 도입할 경우 예상되는 재무적 효과도 제시하고 있다. 특정 금융기관이 전체 비즈니스의 25%를 이 플랫폼으로 전환할 경우 3년 차에 약 19억 달러의 묶인 자본을 확보하고, 자본 재배치를 통해 연간 2억 2500만 달러의 추가 수익을 창출할 수 있다고 분석했다.

DTCC 디지털 자산 부문 글로벌 책임자인 나딘 차카르는, “디지털 자산은 글로벌 시장에서 자본 및 유동성 최적화의 다음 단계를 의미한다”며, “이 백서는 디지털 인프라 채택으로 금융기관이 창출할 수 있는 물질적 가치에 대한 청사진을 제시한다”고 강조했다. 그러나 아직 현장에서는 블록체인 도입에 대한 우려도 존재하며, 내부적으로 비용 대비 효과와 산업 전체의 규제 명확성이 부족하다는 점이 장애물로 지적되고 있다. 이에 따라 DTCC는 결제 주기 단축 속에서 이와 같은 혁신적인 인프라의 채택을 지연하는 기업은 시장 경쟁력을 상실할 것이라고 경고하고 있다.