아시아개발은행(ADB)의 앨버트 박 수석 이코노미스트는 최근 한국 경제에 대한 전망을 발표하며 중동 전쟁이 장기화될 경우 한국의 경제 성장률이 최대 0.9%포인트 하락할 수 있다고 경고했다. 그는 특히 반도체 산업의 호황이 일부 영향을 상쇄할 것이라고 덧붙였다. 한국 경제가 직면한 다양한 리스크 중 중동 지역의 상황이 성장을 저해하고 물가 압력을 가하는 점을 강조했다.

박 수석은 4일(현지시간) 우즈베키스탄 사마르칸트에서 열린 ADB 연차총회에서 “중동 전쟁이 한국 경제에도 부정적인 영향을 미칠 것”이라며 “이 전쟁이 장기간 지속될 경우 원유 가격 상승으로 인해 물가가 지속적으로 오르게 될 것”이라고 밝혔다. 즉, 한국은 원유 수입 의존도가 높은 만큼 고유가로 인해 경제적 타격을 크게 받을 것으로 전망했다.

그는 이어 “중동 전쟁 장기화로 인해 한국의 성장률은 상반기 동안 1.9%라는 예측치를 하회할 가능성이 높다”며 “이러한 상황에서도 반도체 산업이 굳건한 성과를 보일 것으로 예상된다”라고 강조했다. 반도체 시장의 슈퍼 사이클이 과거와 비교해 AI 기술에 의해 주도되고 있다는 점에서 긍정적인 요인으로 작용할 것이라는 의견을 내비쳤다.

ADB가 발표한 최신 기준 시나리오에 따르면 올해 유가는 배럴당 평균 96달러, 내년에는 80달러에 이를 것으로 보인다. 이는 높은 유가와 그로 인해 유도되는 물가 상승이 한국 경제에 악영향을 미칠 것이라는 방증이다. 박 수석은 “이러한 경제적 충격 요인은 한국 경제 성장률에 심각한 하방 압력을 가할 것”이라며 “그러나 반도체 수출 호조와 같은 긍정적인 요소들이 존재하기 때문에 최종적인 경제 전망이 부정적이지만은 않다”라고 덧붙였다.

그는 또한 “AI가 주도하는 반도체 사이클의 특성상 과거의 경기 순환과는 다르다”며 “AI로 인한 생산성 향상이 이루어질 경우 반도체 산업의 호황은 더욱 지속될 것으로 전망된다”라고 설명했다. 이러한 측면에서 스태그플레이션에 대한 우려는 명확하게 구분될 수 있다고 강조했다. 즉, 물가 상승의 원인이 외부 충격으로 인해 발생하고 있으며, 중동 분쟁의 종식 후에는 시간이 지날수록 물가가 안정될 것이라는 낙관적인 시각을 제시했다.

따라서 박 수석은 결론적으로 “한국 경제는 성장이 다소 둔화되겠지만, 반도체 시장의 훈풍과 중앙은행의 금리 인상 등의 조치를 통해 긍정적인 회복 전망이 가능할 것”이라며 경제 전망에 대한 자신감을 나타냈다. ADB는 오는 7월 수정된 경제 전망을 통해 보다 구체적인 분석을 발표할 예정이다.