인공지능(AI)에 대한 투자 수요가 급증하면서 반도체 산업 전반에 상승세가 확대되고 있다. 특히, 패키지 기판 시장에서 고사양 기판의 공급 부족 현상이 심화되면서 삼성전기의 주가가 급등하였고, LG이노텍 또한 가파른 상승세를 보이고 있다. 이는 고사양 기판의 공급 부족이 범용 기판으로까지 영향을 미치면서 주가의 재평가가 이뤄지는 상황을 반영한다.

26일 한국거래소에 따르면, LG이노텍은 24일 이전 거래일 대비 8.4% 상승한 54만2000원으로 거래를 마감했다. 이는 22일 하루에만 17.65% 상승한 데 이은 두 번째 급등이다. 연초 대비로 계산할 때 주가는 2배 이상 상승하며 긍정적인 투자 심리를 더욱 끌어올리고 있다.

최근 기판 관련주 상승의 핵심 요소는 AI 서버, 데이터센터, 자율주행차 등에 사용하는 고사양 반도체 패키징 기판(FC-BGA)이다. 특히, 엔비디아가 차세대 GPU로의 전환을 가속화함에 따라 대면적·고다층화가 이루어지고 있으며, 이로 인해 기판 수요가 급증하고 있다.

글로벌 경쟁력을 갖춘 삼성전기는 올 들어 주가가 무려 3배 이상 상승하였다. FC-BGA의 매출 비중이 큰 대덕전자는 144.59%의 주가 상승률을 기록하며 주목받고 있다. 삼성전자와 대덕전자의 최근 1년 주가 상승률은 각각 559.97%와 707.29%에 달하는 것으로 집계되었다. 삼성전기는 FC-BGA의 공급 부족 상황을 극복하기 위해 대규모 추가 투자를 단행하며 AI용 기판 시장에서 글로벌 1위 자리를 노리고 있다. 이는 적층세라믹커패시터(MLCC) 부문에서도 AI 반도체 수요 증가로 인해 공급 부족 현상이 가중될 가능성이 있음을 나타낸다.

대신증권 박강호 연구원은 "FC-BGA와 MLCC 부문에서 높은 가동률이 고부가가치 매출 증가로 이어질 것이며, 2분기 영업이익은 시장 컨센서스를 초과할 것"이라고 전망했다. 지난해부터 시작된 95% 이상의 높은 가동률이 올해까지 지속되고 있다는 판단이다.

대덕전자 또한 FC-BGA 부문에서의 공급자 우위를 바탕으로 실적 성장이 기대되고 있다. iM증권 고의영 연구원은 "1분기 대덕전자의 FC-BGA 가동률이 70%에 도달하며 데이터센터용 비중이 확대되고 있어 추가 증설을 검토할 시점"이라며, 자율주행차 및 데이터센터 응용처의 양산을 고려할 때 내년 1분기에는 가동률이 100%에 이를 것으로 내다봤다.

LG이노텍은 상대적으로 늦게 기판주로 주목받고 있으며, 과거에 카메라 모듈 비중이 높아 저성장 부품주로 평가받았다. 초기 비용 부담으로 인해 FC-BGA 사업에서 적자를 기록했으나, 최근 기판 공급 부족의 영향을 받아 새로운 기회를 맞이하고 있다. 글로벌 선도업체들이 AI 서버용 기판에 집중하는 과정에서 LG이노텍은 스마트폰용 기판의 북미 비중이 높아 이점이 있다. 이러한 전망에 따라 증권사들은 일제히 LG이노텍 목표 주가를 상향 조정했으며, 삼성증권과 신한투자증권은 각각 65만원으로 제시하였다.

이러한 기판 관련 기업들의 성장세는 AI 반도체 시장의 확장과 더불어 지속적으로 주목받고 있으며, 기술 발전이 기업들의 성과에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다.