미국 연방준비제도(Fed·연준)의 마이클 바 부의장은 최근 스테이블코인이 초래할 금융 불안정성과 자금 세탁 위험에 대해 강력한 경고를 했다. 그는 뉴욕에서 열린 행사에서 스테이블코인의 정책적 규제 필요성을 강조하며, 이러한 자산이 직면한 잠재적 리스크에 대해 자세히 설명했다.

바 부의장은 스테이블코인 발행사들이 수익 극대화를 위해 비상금의 위험을 높일 경우, 역사적으로 발생했던 '뱅크런'과 같은 금융 위기가 재현될 수 있다고 경고했다. 그는 스테이블코인의 준비자산 질과 유동성이 그들의 지속 가능한 운영에 필수적이라고 강조하며, 이러한 사항들은 새로운 가상자산 규제 법안인 ‘지니어스법(GENIUS Act)’의 시행에서 중요한 역할을 하게 될 것이라고 밝혔다.

스테이블코인은 기존 은행 시스템에 비해 결제 속도가 빠르고, 국제 송금 비용을 줄이는 혁신적인 결제 수단으로 주목받고 있다. 그러나 바 부의장은 이점을 지적하면서도 그 이면에 존재하는 위험성을 경고했다. 특히 그는 자금 세탁과 테러 자금 조달의 우려에 대해 이야기하며, 이러한 문제를 해결하기 위한 규제와 기술적인 접근이 필수적이라고 말했다.

또한, 그는 스테이블코인이 투자자들에게 언제든지 액면가로 상환될 수 있다는 신뢰를 기반으로 하고 있지만, 만약 준비자산의 질이 떨어질 경우 위기 상황에서 대규모 인출 사태에 대응할 수 없다고 우려했다. 투자자들은 발행사가 안정적인 자산을 보유하고 있어야 한다고 믿지만, 고위험 자산에 투자하는 유인은 상당히 존재하기 때문에 이로 인한 위험은 상존해 있다.

바 부의장은 역사적인 사례로 19세기 미국 자유은행 시대와 1907년 금융 패닉, 최근의 글로벌 금융위기, 코로나19 팬데믹 중 머니마켓펀드(MMF)의 유동성 위기를 들며, 민간 화폐의 안전장치 부족으로 인해 겪었던 고통스러운 과거를 상기시켰다.

현재 미국 금융당국은 '지니어스법'에 따른 구체적인 하위 규정을 마련 중이며, 이 법안은 스테이블코인 발행사가 필요한 비율의 고품질 자산을 준비금으로 보유해야 한다고 명시하고 있다. 바 부의장은 스테이블코인의 안정성을 높이기 위해 준비자산에 대한 엄격한 규제와 감독, 자본 및 유동성 요건 강화가 필요하며, 궁극적으로 이 목표의 성패는 연방 및 주 정부의 규제 집행에 달려있다고 덧붙였다.