최근 금융업계에서는 증권사와 보험사의 수익성이 급격히 변동하고 있다. 10대 증권사의 합산 순이익이 지난해 9조원을 넘어서면서 전년 대비 43% 증가한 것으로 나타났다. 반면, 동일 기간 10대 보험사의 순이익은 성장 정체를 보이며 미미한 증가만을 기록했다. 이러한 경향은 한국투자증권이 삼성화재와 삼성생명 두 보험사를 제외하고는 가장 많은 순이익을 내고 있다는 점에서도 드러난다.

제공된 자료에 따르면, 한국투자증권의 순이익은 2조135억원에 달하며, 이는 삼성생명(2조3028억원)과 삼성화재(2조203억원)를 제외한 수치다. 10대 증권사의 지난해 합산 순이익은 9조170억원에 이르렀으며, 이는 전년의 6조3165억원에서 크게 증가한 수치다. 그러나 보험 업계의 수익은 같은 기간 내에서 11조7061억원에서 11조8959억원으로 단 1900억원 증가하는 데 그쳤다.

특히 보험사 중 유일하게 순이익이 급증한 삼성생명을 제외하면, 나머지 보험사들은 오히려 62억원의 역성장을 보였다. 일부 전문가들은 이러한 현상을 두고 증권사와 보험사 간의 '실적 골든크로스' 현상이 본격화되고 있다고 분석하고 있다. 이러한 변화의 주된 원력은 증시 거래 대금의 증가와 기업금융(IB) 부문의 수익 다각화에 있다고 판단된다.

금융지주 내부에서의 변화도 감지되고 있다. 그동안 비은행 부문에서 안정적인 수익을 올려온 보험계열사의 기여도가 낮아지는 반면, 증권계열사의 위상은 급격히 높아지고 있다. NH투자증권은 지난해 1조315억원의 순이익을 기록하며 그 그룹 내의 생명 및 손해보험 계열사를 압도했고, 하나증권 또한 2120억원의 순이익을 올리며 그룹 내 손해보험과 생명보험사에 비해 월등한 성과를 보여주고 있다.

이러한 실적의 역전 현상은 한국 금융 산업의 방향성을 뒤바꿀 가능성을 내포하고 있다. 고령화와 저출생 등의 사회적 이슈로 신규 계약은 둔화되고, 보험 시장은 성장 잠재력에 한계를 보인다. 반면 증권업계는 자본시장의 유동성과 다양한 투자 전략을 기반으로 새로운 수익 구조를 형성하고 있는 실정이다.

금융권 관계자는 “보험업계가 효과적인 혁신 모델을 찾지 못한다면, 앞으로 증권업계와의 수익성 격차는 더 벌어질 수밖에 없다”며 “향후 금융지주들의 자본 배분 전략은 증권업에 집중될 것”이라고 덧붙였다.