어펄마캐피탈이 일본 면세점 기업 JTC의 경영권을 확보하기 위해 공개매수 물량을 기존의 두 배로 늘리기로 결정했다. 25일 투자은행(IB) 업계에 따르면, 어펄마캐피탈은 유벤투스홀딩스 투자목적회사(SPC)를 통해 공개매수 물량을 1043만3500주에서 2086만7000주로 상향 조정한다. 이는 JTC의 발행 증권 총수의 40.4%에 해당하는 수치로, 매수 가격은 주당 4309원으로 기존에 공시한 가격과 동일하다. 전체 매수액은 약 900억원이 될 것으로 예상된다. 공개매수 업무는 NH투자증권이 맡고 있다.

어펄마가 공개매수 물량을 증가시킨 배경에는 일본에서 진행된 공개매수에 대해 청약에 응한 주주가 없기 때문이다. 현재 JTC의 주가는 25일 종가 기준으로 주당 6460원으로, 공개매수 가격보다 높은 상황이다. 이로 인해 소액주주들은 공개매수에 동참할 경우 손해를 볼 수밖에 없는 불리한 상황에 처해 있다.

이번 공개매수는 JTC 최대주주인 구철모 회장이 보유한 지분에 대한 어펄마캐피탈의 콜옵션(주식매도청구권) 행사와 관련이 있다. 일본에서는 최대주주가 전체 지분의 3분의 1 이상을 인수하려면 의무적으로 공개매수를 해야 하므로, 어펄마는 일본 내 법령을 준수하기 위해 이번 공개매수를 실시하게 되었다. 한국에서도 동일한 조건으로 공개매수를 진행하는 것은 관련 법령에 따른 조치다.

어펄마캐피탈은 오는 9월 10일까지 진행될 공개매수 이후 기존 보유 지분(29.15%)에 구 회장의 보유 지분(40.32%)을 추가로 매입하여 최소 69.48%의 지분을 확보할 계획이다. 이를 통해 어펄마는 향후 JTC의 경영권 매각에 나설 가능성이 높다.

JTC는 일본 후쿠오카에 본사를 두고 있으며, 외국인 단체 여행객을 대상으로 한 사후 면세점 사업에서 1위를 자랑하는 기업이다. 2월 결산법인인 JTC는 지난해 연결 기준으로 매출이 전년 대비 약 105.8% 증가해 3086억원을 기록했으며, 영업이익도 117.1% 증가한 475억원에 달하는 성과를 올렸다.

어펄마캐피탈의 이러한 행보는 면세점 시장에서의 경쟁력을 높이기 위한 전략으로 분석된다. JTC의 성공적인 인수 후에는 추가적인 사업 확장이 이루어질 것으로 전망되며, 이는 일본 면세점 업계에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.