IBK투자증권은 14일 이마트에 대해 본업 점유율의 확대와 온라인 사업 부문의 실적 개선이 향후 펀더멘탈을 주도할 것이라는 분석을 발표하며, 목표주가는 기존의 12만 원을 유지한다고 전했다.

IBK투자증권의 보고서에 따르면, 이마트의 1분기 연결 매출은 7조 1234억 원으로 전년 동기 대비 1.3% 감소했지만, 영업이익은 1783억 원으로 11.9% 증가하여 영업이익률은 2.5%를 기록했다. 이들은 "이마트의 1분기 실적은 시장 및 우리 기대치를 충족했으며, 예상치인 1756억 원을 넘는 수치"라고 언급했다.

1분기 실적을 긍정적으로 해석하는 이유는, “올해 1분기의 영업환경이 우호적이라고 보기에 어려운 상황에도 불구하고, 할인점의 성장과 수익성의 회복이 동시에 나타났다”는 점이다. 특히, 수도권을 중심으로 출점한 트레이더스의 성과가 두드러지며 경쟁사 대비 우위를 점하고 있다는 분석이 뒤따랐다.

또한, SSG.COM의 적자폭이 축소되고, SCK의 일회성 비용(1분기 66억 원, 2분기 19억 원 예상)과 신세계푸드의 이익 감소에도 불구하고 전체적인 성장이 지속되고 있는 것으로 평가되고 있다. IBK투자증권은 신세계프라퍼티와 조선호텔 & 리조트의 실적 성장이 특히 두드러지고 있다고 덧붙였다.

특히 눈여겨보아야 할 점은 할인점과 트레이더스의 기존점 성장률로 각각 2.0%, 3.0%에 달하는 수치를 기록한 것이다. 이는 경쟁사의 영업망 축소로 인한 효과와 트레이더스의 집객력 증가가 결합된 결과로, 2분기에도 경쟁사의 영업망 축소가 가속화될 예정이므로, 이마트는 지속적으로 성장할 것으로 보인다.

IBK투자증권은 "향후 본격적인 성장은 주요 종속회사가 영위하는 사업부들의 성장이 이끌 것"이라고 강조하며, 특히 호텔과 신세계프라퍼티의 성장 가능성에 주목하고 있다고 말했다.

이마트의 본사 역시 이러한 경영 전략을 통해 소비자에게 더 나은 서비스를 제공하며 시장에서의 입지를 더욱 강화해 나갈 계획이다. 따라서 이마트의 향후 정체성과 전략에 대한 지켜보는 것이 중요하다고 할 수 있다.