미국과 중국 간의 긴장이 고조되면서 희토류의 중요성이 더욱 부각되고 있다. 희토류는 '희귀한 흙 속의 금속'으로, 그 자원은 풍부하지만, 정제와 분리 과정이 복잡해 희소가치가 크다. 특히 군사용 희토류는 대부분 중국에서 생산되며, 이를 통해 중국은 희토류를 무기처럼 활용하고 있다. 이에 맞서 미국은 중국의 희토류 공급 제한을 두고 방산용 그래픽처리장치(GPU)의 수출을 억제하는 등 대응 조치를 취하고 있다.

현재 중국은 세계 방산용 희토류의 90% 이상을 공급하며, 미국과 유럽은 환경 문제로 인해 대량생산에 실패했다. 이 과정에서 중국은 희토류를 전략 자원으로 지정하고 인허가 비용 절감을 통해 수직 계열화를 이뤘다. 미국 정부는 자국 내 희토류 기업에 지원금을 투입하며 생산을 활성화하고 있다.

글로벌 금융 시장에서는 미중 갈등 속에서 희토류가 GPU와 같은 가치 있는 자산으로 여겨지고 있으며, 투자자들은 희토류 관련 주식에 집중하고 있다. 현재 MP머티리얼스와 에너지퓨얼스라는 두 미국 주식이 주목받고 있다. MP머티리얼스의 주가는 올해 들어 5배 상승하며 시가총액이 20조원을 초과했다. 이 회사는 초기 채굴 단계에 머물러 적자를 지속하고 있지만, 미국 정부의 지원이 이어지고 있어 향후 성장 가능성이 크다.

투자자들은 MP머티리얼스와 에너지퓨얼스의 희토류 자립 로드맵에 주목하고 있으며, 이들 기업에는 중국과의 경쟁 구조 속에서 정부의 지원이 뒷받침되고 있다. 특히 MP머티리얼스는 2024년까지 글로벌 희토류 산화물 생산량의 15%를 담당할 예정이며, 최근의 미중 갈등이 계속되는 한 실적 상승이 예상된다.

그에 반해 에너지퓨얼스는 정련 과정에 강점을 지닌 기업으로, 희토류 생산을 대체할 수 있는 유일한 미국의 정련 시설을 갖추고 있다. 이들 두 기업은 모두 적자를 지속하고 있지만, 정부 지원과 함께 성장 가능성이 높다는 점에서 투자자들의 관심을 받고 있다.

한편, 월스트리트 투자 은행들은 희토류 관련 주식을 포트폴리오에 포함하라고 권장하지만, 그 비중은 낮춰야 한다고 조언하고 있다. 주가들이 미중 관계와 정부 지원에 크게 영향을 받을 수 있는 전형적인 고위험·고수익 주식이기 때문이다.

2026년에는 두 기업 모두 본격적인 매출 증가가 기대되고 있으며, 순익 또한 흑자로 돌아설 전망이다. 하지만 두 기업 모두 적자 상태로, 배당 지급은 어려울 것으로 보인다. 또한, 미국 희토류 생산 단가는 중국보다 2배에서 3배 비쌌다는 점에서 이러한 리스크와 고평가 우려는 여전하다.

결론적으로, 미중 갈등이 지속되는 한 희토류 관련 미국 기업들의 매수 수요는 꾸준할 것으로 보이며, 공격적인 투자자들의 포트폴리오에 포함될 가능성이 크다.