한국의 자산담보부금융(ABF) 시장은 K팝 같은 유망한 기초자산을 바탕으로 성장할 수 있는 잠재력이 높다. 아폴로자산운용의 닉 페프 매니징 디렉터는 매일경제와의 인터뷰에서 ABF 시장 규모가 3경원에 달하며, 현재 운용되고 있는 관련 펀드의 규모는 약 700조원에 불과하다고 언급했다.

페프 대표는 자산유동화금융 분야에서 2005년부터 13년간 씨티그룹에서 근무한 뒤, 2023년부터 아폴로자산운용에서 ABF 관련 업무를 총괄하고 있다. 아폴로 자산운용은 올해 6월 말 기준으로 전체 운용자산(AUM) 규모가 약 8400억 달러, 즉 1210조원에 이르며, 이 중 ABF가 2640억 달러(약 380조원)를 차지해 가장 큰 비중을 보여주고 있다.

ABF의 주요 장점은 현금 흐름이 있는 자산을 기초로 한 대출이라는 점이며, 이는 일반 기업대출에 비해 상대적으로 낮은 위험으로 높은 수익률을 가능하게 한다. 페프 대표는 기초자산이 식별이 가능하고 가치평가가 용이하다는 측면을 강조하며, 리스크가 발생했을 때 이러한 자산을 매각하여 리스크를 헤지할 수 있는 장점이 있다고 말했다.

ABF의 효과를 극대화하기 위해서는 각 자산에 대한 전문성이 필수적이다. 이에 아폴로자산운용은 100억 달러를 투자하여 16개 플랫폼사를 설립하고 각 분야에서 거래를 발굴하여 투자를 집행하는 생태계를 조성하고 있다. 각 플랫폼팀은 해당 분야의 전문가들로 구성되어 있으며, 페프 대표는 예를 들면 'PK에어' 팀이 항공기 자산을 담보로 한 리스 사업을 진행하고 있다고 설명했다.

그는 "전문성이 없는 팀은 항공기가 12년 차에 들어갔을 때 그 가치가 크게 낮아진다는 점을 이해하기 어려울 것”이라며, 이러한 전문성을 통해 낮은 리스크와 높은 수익을 동시에 추구할 수 있다고 덧붙였다. 하지만 ABF 시장의 진입 장벽으로 작용하는 전문성으로 인해, 현재 AUM 기준으로는 북미 지역이 80%를 차지하고 있다.

페프 대표는 아시아 시장에서도 ABF 투자가 큰 가능성을 지니고 있다고 판단하며, 특히 K팝 시장이 급성장하고 있는 한국에서 K팝의 재산권과 음원 수익은 유망한 기초자산이 될 것이라고 전망했다.

자산담보부금융(ABF)은 실물 자산은 물론 현금 흐름이 발생하는 모든 자산을 담보로 자금을 조달하는 금융 모델로, 주택담보뿐만 아니라 보험 계약, 자동차 대출, 음원 수익, 스포츠 중계권 등을 포함하는 특징이 있다.