원화 기반 스테이블코인 발행을 둘러싼 담보물 선택에서 새로운 국면이 열리고 있다. 가상자산 업계에서 미국의 초단기 국채 모델이 국내 금융 시장에 부적합하다는 지적이 커지면서, 한국은행이 발행하는 통화안정증권인 통안채가 주요 담보 대안으로 떠오르고 있다. 최근 업계 관계자들은 원화 스테이블코인의 담보물이 기획재정부의 국고채 대신 한국은행의 통안채가 될 것이라는 의견에 힘을 실어주고 있다.

현재 스테이블코인 발행에 대해 보수적인 입장을 고수해온 한국은행이 통안채를 통해 발행사에 대한 통제권을 강화할 수 있다는 예측 또한 나오고 있다. 사실 글로벌 스테이블코인 시장의 구조는 미국 주도의 테더(USDT) 및 USD코인(USDC)과 같은 달러 연동 코인들이 자산을 담보로 하는 구조로, 이들 코인은 발행팀이 보유하고 있는 현금성 자산을 활용하고, 이를 통해 사용자가 언제든지 1달러를 요구할 경우 즉시 지급할만큼의 유동성과 가치 안정성을 유지해야 하는 특징을 가진다.

하지만 한국의 국고채는 최단 만기가 2년 이상으로, 이로 인해 금리 변동에 따른 위험 요소가 존재한다. 이는 스테이블코인의 기본적인 안정성과 안정성을 심각하게 위협할 수 있는 요인이다. 한 업계 관계자는 “만기가 긴 채권을 담보로 사용하는 것은 사실상 어렵다”고 강조했다.

따라서 이는 한국은행이 발행하는 다양한 만기의 통안채로 대체할 수 있는 기회를 의미한다. 통안채는 14일짜리 할인채부터 2년 만기 채권까지 다양하게 존재하며, 특히 당시액이 짧은 통안채는 금리 변동에 의한 가격 변동 리스크가 거의 없다는 장점이 있다. 이는 사실상 현금에 준하는 안정성을 제공함과 동시에, 국고채와 동일한 신용등급(AAA)을 갖추고 있다는 점에서 가상자산 업계의 주목을 받고 있다.

한편, 한국은행은 비은행권의 원화 스테이블코인 발행에 대해 그간 부정적인 입장을 견지해왔다. 특히 대규모 뱅크런 발생 시 외환 유출 및 통화정책의 효과 저하 등의 우려로 인해 원화 스테이블코인 발행을 가로막아온 상황이다. 그러나 통안채가 원화 스테이블코인의 법적 담보물로 지정될 경우, 한국은행은 발행사에게 일정 자격 요건을 부여하고 발행 한도를 통제하는 등의 간접 규제 수단을 확보하게 된다. 이는 한국은행이 핀테크 혁신을 저해하기보다는 통제가 가능한 범위 안에서 관리하려는 의도로 해석될 수 있다.

원화 스테이블코인이 성공적으로 자리 잡을 경우, K-컬처 시장에서의 활용 가능성 역시 무궁무진하다. 예를 들어, 국내 가상자산 거래소에서 원화 스테이블코인을 사용하게 될 경우, 거래의 편의성과 속도는 획기적으로 향상될 전망이다. 또한 전 세계 K팝 팬들이 굿즈나 앨범 구매 시 달러 환전이 아닌 원화 스테이블코인을 사용하도록 유도한다면, 새로운 시장을 창출할 수 있는 가능성에 대해서도 기대가 모아진다.

결론적으로, 원화 스테이블코인의 발전은 담보물 확보가 주요 쟁점이며, 한국은행의 통안채 이용 가능성에 따라 앞으로의 가상자산 시장의 판도가 달라질 것으로 전망된다. 신뢰성 있는 담보물 확보가 이루어진다면, 원화 스테이블코인은 외환시장에서도 큰 영향력을 미칠 수 있는 주요 자산으로 자리잡을 잠재력이 충분하다.