2026년 코스피 순이익 전망치가 592조원에 달하며 긍정적인 기대를 모으고 있지만, 일부 전문가들은 과거 10년간의 실적 기만에 주의할 필요가 있다고 경고하고 있다. 메리츠증권에 따르면 현재 12개월 선행 순이익 추정치는 630조 9천억원으로 올라 있으며, 2026년에는 592조원이, 2027년에는 710조 9천억원이 예상되고 있다.

특히 반도체 업종의 호황에 기대는 이번 예측이 상당한 올라운드 실적 개선을 반영하고 있지만, 애널리스트들 사이에서는 추정치에 대한 신뢰성을 걱정하는 목소리가 점증하고 있다. 실제 10년 평균 컨센서스 괴리율이 -4.1%로 집계된 만큼, 과도한 낙관론에 대한 경계가 필요하다.

또한, 오는 2026년 코스피 순이익 추정치에 대한 시각차가 심화되고 있는데, 상단 742조 8천억원과 하단 339조 1천억원의 격차는 무려 400조원에 이른다. 이는 전국 증시의 불확실성을 더욱 부각시킨다. 낙관론자들은 향후 이익이 급격히 성장할 것이라고 확신하고 있으나, 반도체에 대한 의존도가 높아짐에 따라 업황 변화에 대한 불안감이 커지고 있다.

실제 과거 10년 동안 코스피의 순이익은 예상치를 하회하는 일이 빈번했으며, 확정치가 추정치를 웃도는 경우는 평균 +16.5%의 어닝 서프라이즈를 기록했지만, 이는 빈도 면에서는 적었다. 따라서 기업 실적이 올 상반기 발표에서 얼마나 부합되는지를 확인하는 것이 향후 지수 방향을 결정짓는 중요한 변수로 작용할 전망이다.

증권가에서는 지나친 낙관론을 지양하고 보수적인 전망이 필요하다고 언급하며, 추정치 하위 2등의 합계를 고려할 때 2026년 코스피 순이익의 합리적이고 보수적인 하단선으로 536조 9천억원을 제시하고 있다. 결국 다가오는 1분기 실적 시즌이 코스피의 방향성을 결정짓는 핵심 분수령이 될 것으로 보인다.