저비용항공사(LCC) 진에어의 목표주가가 증권가에서 잇따라 하향되고 있다. 이는 일본과 국내선 수요의 감소가 주요 원인으로 지목되고 있다. 12일 한국투자증권은 진에어의 목표주가를 13% 인하하여 1만 3000원으로 조정했다. 회사는 2분기 영업손실이 423억원을 기록하며 전년 동기 대비 적자 전환 됐다.

정산 연구원은 "문제는 외형보다는 비용 증가에 있다"고 지적하며, 유효좌석킬로미터(ASK)는 전년동기 대비 4% 증가했지만 영업비용은 13% 급증했다고 밝혔다. 그는 또한 일부에서 일회성 요인도 있었을 것으로 추정하지만 항공업계 전반에 걸친 비용 인플레이션 영향이 예상보다 크다고 언급했다.

3분기는 전통적으로 여름 성수기인 만큼 LCC에게는 도전적인 시기로 보인다. 특히 동남아 노선은 겨울을 제외하면 원래 잦은 수익성이 좋지 않으며, 일본 여행 패턴이 여름방학 및 휴가 시즌에서 점점 자유로워지고 있다고 설명했다. 이러한 상황은 LCC 간의 가격 경쟁을 더욱 심화시킬 것으로 예상된다. 정 연구원은 올해와 내년의 영업이익 추정치를 각각 51%, 24% 낮추고 목표주가를 조정한 이유에 대해 설명했다.

유안타증권 또한 진에어에 대한 목표주가를 기존 1만 2000원에서 1만 1000원으로 내려잡으며 하반기 수익성 하락을 불가피하다고 진단했다. 최지운 유안타증권 연구원은 2분기 실적 부진과 하반기 수익성 저하를 감안하여 연간 실적 전망치를 하향 조정했다고 덧붙였다. 그는 LCC의 주력 노선인 동남아 여객 수가 올해 2월부터 감소세를 보이며, 일본 노선조차도 폭염과 대지진 우려로 인해 수요가 줄고 있다고 설명했다.

진에어는 현재 어려운 상황에 직면해 있지만, 장기적으로 해외여행 수요의 성장 잠재력은 여전히 강력하다는 의견이 다수다. 이러한 맥락에서 투자 의견은 여전히 '매수'로 유지되고 있으며, 향후 시장 환경 변화에 대한 예의주시가 필요하다.