코오롱티슈진이 최근 발표된 골관절염 치료제 ‘TG-C’의 미국 임상 3상 결과가 투자자들의 기대치를 크게 하회하면서 주가가 하한가로 떨어졌다. 이로 인해 모회사인 코오롱생명과학도 함께 급락하며 투자 심리가 크게 위축되고 있다.

21일 오전 11시 15분 기준으로 코스닥 시장에서 코오롱티슈진은 전일 대비 1만8300원, 즉 29.90% 하락한 4만2900원에 거래되고 있으며, 이는 연중 최저 수준이다. 코오롱생명과학도 같은 시각 9000원, 29.90% 하락하여 2만1100원으로 거래되고 있으며, 52주 신저가를 기록했다.

주가 급락의 원인은 전날 발표된 임상 3상 결과에 있다. 코오롱티슈진은 TG-C의 첫 번째 분석에서 통증 완화 효과를 확인했지만, 통계적 유의성을 충족하지 못했다고 밝혔다. 이로 인해 임상 시험의 성공 가능성에 대한 불확실성이 높아졌다. 회사 측은 “임상 3상 프로그램의 나머지 핵심 연구는 계획대로 진행 중이며, 오는 10월 톱라인 데이터를 발표할 예정"이라고 덧붙였다. 그럼에도 불구하고, 증권가는 불확실성을 반영하여 코오롱티슈진에 대한 투자의견을 기존 ‘매수’에서 ‘중립’으로 하향 조정했다.

한국투자증권의 한 연구원은 “TG-C의 위약군에서 나타난 통증 감소 효과가 TG-C 군과 유사하게 나타나면서 통계적 유의성 확보에 실패했다”며, “현재 주가는 TG-C의 적정 가치와 비교할 때 상승 여력이 제한적”이라는 의견을 밝혔다.

이러한 결과는 코오롱티슈진과 그 모회사인 코오롱생명과학의 주가에 악영향을 미치며, 투자자들의 전망을 더욱 부 pessimistic하게 만들고 있다. 앞으로 발표될 추가 데이터가 기업 가치를 얼마나 개선할 수 있을지가 주목되는 상황이다. 골관절염 치료제 시장은 규모가 큰 만큼, 이 치료제가 성공적으로 시장에 출시될 경우 기대되는 효과는 상당할 것으로 보인다. 하지만 이번 임상 결과는 기업이 처한 상황에 대한 우려를 더욱 증대시켰다.