일본의 노무라증권이 SK하이닉스의 목표주가를 기존 193만원에서 234만원으로 상향 조정하며, 이는 국내외 증권사 중 가장 높은 수치라고 발표했다. 노무라는 메모리 가격 상승으로 인해 SK하이닉스의 실적 전망이 개선되고 있으며, 장기공급계약(LTA)를 통해 안정적인 수익성을 유지할 것이라 내다봤다.

보고서에 따르면, 노무라증권은 2026년과 2027년 SK하이닉스의 영업이익 전망치를 각각 9%와 4% 상향 조정했다. 수정된 영업이익 전망치는 2026년 279조5480억원, 2027년 378조8620억원으로, 이는 전년 대비 각각 492%와 36%의 증가율을 보인다.

특히 메모리 제조업체들이 주요 고객사와 유리한 조건의 장기공급계약을 논의 중이라는 점은 SK하이닉스의 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석됐다. 노무라는 이 계약이 성사될 경우, 메모리 산업의 새로운 사업 모델로 자리 잡아 장기적으로 높은 수익성을 지속할 수 있을 것이라 전망했다. 이는 동시에 산업 전반의 리스크 프리미엄을 낮추고 SK하이닉스의 주가 재평가를 이끌어낼 중요한 요소가 될 것으로 예상된다.

또한, 노무라증권은 올해 SK하이닉스와 삼성전자의 영업이익이 각각 전년 대비 약 7배 증가할 것으로 보았다. 이 두 회사가 향후 몇 년간 창출할 이익 규모는 지난해 한국 GDP의 약 25%에 해당하는 규모로, 이는 반도체 장비 수입과 국내 경제의 자본 유출을 초과하는 수준으로 평가되었다. 그러나 노무라는 환율 변동에 따라 실적 전망이 하향 조정될 수 있는 가능성도 지적했다.

아울러, 노무라증권은 2027년과 2028년 말의 원/달러 환율을 각각 1270원과 1220원으로 가정하고 있다. 원화 강세가 지속될 경우, 원화 기준의 매출에 하방 압력이 발생할 것으로 예상한 반면, 달러 기준 실적은 긍정적으로 조정될 것이라고 분석했다. 하지만 급여와 복리후생 등의 고정비가 과거에 비해 증가하여 환율 하락에 따른 비용 감소 효과는 제한적일 것이라는 점도 언급되었다.

현재 SK하이닉스의 주가는 애프터마켓에서 전일 대비 1000원, 즉 0.08% 오른 122만6000원에 거래되고 있다. 이와 같은 긍정적인 전망은 투자자들에게 희망적인 신호가 될 가능성이 크다.