4050 여성 패션 플랫폼인 퀸잇(Queenit)이 SK스토아의 유력한 인수자로 부각되고 있다. SK스토아는 데이터홈쇼핑(T커머스) 시장에서 1위를 차지하고 있으며, 퀸잇이 인수할 경우 두 플랫폼의 시너지를 통해 경쟁력을 더욱 높일 수 있을 것으로 기대된다. 그러나 퀸잇의 인수 여력이 제한적이어서, 자금을 조달할 ‘깐부’를 찾는 것이 최대 과제로 떠오르고 있다.

6일 투자은행(IB) 업계에 따르면, 퀸잇의 운영사인 라포랩스는 최근 SK텔레콤 사옥을 방문해 SK스토아 인수를 위한 실사를 진행한 것으로 알려졌다. 시장에서는 دیگر 기업들도 SK스토아 인수에 관심을 보이고 있지만, 현재까지 실사는 라포랩스만이 독점적으로 진행 중이다. 퀸잇은 고객층을 4050 여성으로 타겟팅하고 있으며, 3분기 기준으로 약 1300개의 브랜드가 등록되어 있고, 앱 사용자 수는 270만 명에 달한다.

관계자에 따르면, 퀸잇은 SK스토아가 M&A 시장에 나온 초반부터 관심을 보여왔던 기업으로, SK스토아의 패션 상품들이 퀸잇 플랫폼에 이미 연동되어 판매되는 점은 두 기업 간 강력한 협업 가능성을 시사한다.

그러나 라포랩스가 보유한 자금은 약 200억~300억 원에 불과하여, 인수 가격인 약 1000억 원에 비해 부족한 상황이다. 이를 해결하기 위해 라포랩스는 매각 주관사인 삼일회계법인을 통해 다양한 재무적 투자자(FI)들과 접촉 중에 있다. 최근에는 한 국내 사모펀드(PEF) 운용사가 대출성 투자를 통해 인수금을 지원할 계획을 검토했으나, SK텔레콤 해킹 사건 등으로 인해 현재는 M&A 참여를 중단하기로 결정했다.

라포랩스가 확보할 수 있는 최대 지분율은 약 30%로 예상된다. 인수 후 최대주주 지위를 확보하기 위해서는 다양한 FI들로부터 에퀴티(Equity) 투자를 유치하여 지분율을 분산해야 할 필요성이 있다. 일부 업계 관계자들은 SK텔레콤이 지분 일부를 남겨둘 가능성도 언급하고 있으며, 이는 향후 IPO 등 다양한 조건을 협상하는 데 유리하게 작용할 수 있다.

결국, 퀸잇의 SK스토아 인수 성공 여부는 '깐부' 확보의 여부에 달려 있으며, 이를 위한 다양한 전략적 접근이 필요할 것으로 보인다. 이러한 M&A 과정은 전반적으로 두 플랫폼의 시장 경쟁력 강화를 촉진할 것으로 기대된다.