진에어의 올해 2분기 영업손실이 423억 원에 달하며, 전년 동기 대비 적자 전환한 것으로 나타났다. 한국투자증권은 12일, 저비용항공사(LCC)인 진에어의 목표주가를 13% 낮추어 1만 3000원으로 조정했고, 유안타증권도 목표주가를 1만 1000원으로 하향 조정했다.

한국투자증권의 최고운 연구원은 이번 실적 부진의 핵심 원인으로 외형 성장보다 급증한 비용 증가를 지목했다. 전체 ASK(유효좌석킬로미터)는 전년 동기 대비 4% 증가했지만, 영업비용은 13% 급증한 것으로 분석되었다. 그는 항공업계 전반의 비용 인플레이션이 예상보다 더 심각한 상황이라고 설명하며, 항공사들이 직면한 경제적 압박이 명확하다고 덧붙였다.

또한, 최고운 연구원은 “3분기는 LCC에게는 전통적인 여름 성수기와는 달리 도전적인 시기로, 동남아는 겨울을 제외하고는 수익성이 좋지 않은 특성이 있다”며 일본 여행 패턴이 여름방학 및 휴가 시즌에서 더욱 자유로워 지고 있다고 강조하였다. 이로 인해 LCC 간의 근거리 가격 경쟁이 심화될 것으로 전망하며, 하반기에도 실적 반등을 기대하기 어렵다고 진단했다.

이와 교차하여 유안타증권의 최지운 연구원은 2분기 실적 부진과 시즌 내 수익성 악화 조정을 반영해 연간 실적 전망치를 하향 조정했으며, LCC의 주요 노선인 동남아 여객 수가 감소세를 보이고 일본 노선조차도 7월의 폭염과 대지진 우려로 전년 대비 감소하고 있다고 말했다.

결과적으로, 진에어는 단기적으로 어려운 상황에 직면해 있으며, 이러한 경제적 여건에도 불구하고 해외여행 수요의 잠재력이 여전히 남아있다는 입장을 표명하며 투자 의견 ‘매수’는 유지하였다. 향후 진에어의 실적과 주가가 회복될 수 있는지 여부는 점검할 필요성이 커지고 있다.