최근 국내 주류 시장에서 알코올 소비량 감소가 이어지고 있는 가운데, 하이트진로에 대한 목표주가가 하향 조정되었습니다. NH투자증권은 12일 하이트진로에 대해 투자의견은 '매수'로 유지하되, 실적 추정치를 반영하여 목표주가를 기존 2만5000원에서 8% 인하한 2만3000원으로 조정했습니다.

이러한 결정은 국내 전반의 술 소비 감소가 여전히 진행되고 있다는 점에서 기인합니다. NH투자증권은 이번 하향 조정의 배경으로 2분기 연결 기준 매출이 작년 동기 대비 3.9% 감소한 6212억원, 영업이익은 14.6% 줄어든 550억원에 이를 것으로 추정하고 있습니다. 이러한 결과는 하이트진로가 당초 예상한 알코올 소비 회복 속도가 예상보다 완만하게 진행되고 있다는 점에서 전문가들이 우려하고 있는 상황입니다.

이와 함께 2026년 연간 전체 기대 매출액 전망도 기존의 2조5890억원에서 2조4560억원으로 하향 조정되었으며, 영업이익 예측도 2230억원에서 1940억원으로 조정되었습니다. 이처럼 하이트진로의 재무 전망은 전반적으로 부정적인 관점을 반영하고 있습니다.

부문별 매출 전망을 살펴보면, 소주 부문은 예상 매출액 3828억원을 기록하며 전년 동기와 비슷한 수준을 유지할 것으로 보입니다. 이는 강력한 브랜드 파워와 수도권 이외의 지역에서도 점유율이 상승하고 있다는 긍정적인 요소에 기인합니다. 반면, 맥주 부문은 예상 매출이 1813억원에 그치며, 지난해보다 13% 감소할 것으로 전망되고 있습니다.

주영훈 NH투자증권 연구원은 "최근 기업들의 회식 문화가 확연히 축소됨에 따라 소주보다 맥주 시장이 더 큰 타격을 받고 있다"고 설명했습니다. 특히 지난해 2분기 출고가 인상 이전에 미리 구비한 물량으로 인해 단기적인 물량 소진 부담이 심화되고 있다는 의견도 내놓았습니다.

그럼에도 불구하고 이와 같은 부정적인 요소들이 2분기 실적에 대부분 반영될 경우, 이후 실적 회복 가능성도 존재합니다. 최근 하이트진로의 주요 사업 부문인 소주와 맥주 판매의 희비가 교차하는 양상 속에서도, 연내 주류 시장의 회복 추세가 나타날 것으로 기대된다는 분석도 있음을 유념할 필요가 있습니다.