IMM프라이빗에쿼티(IMM PE)는 하나투어의 매각 작업을 잠시 숨고르기로 전환하고, 올해에는 기업 가치를 높이는 방향으로 전략을 수정한 것으로 보인다. 최근 하나투어의 실적은 향상되었지만, 주가가 인수가에 미치지 못해 매각 진행에 어려움을 겪고 있는 상황이다. IB업계에 따르면, IMM PE는 2024년 씨티글로벌마켓증권을 매각 주관사로 선정하고 하나투어의 경영권 매각을 시도했던 바 있다.

하나투어의 최대 주주는 IMM PE가 설립한 투자목적회사인 하모니아 1호 유한회사로, 17.28%의 지분을 보유하고 있다. 박상환 회장과 권희석 부회장 등 특수관계인의 지분을 포함하면 최대 주주 쪽의 지분율은 약 28.7%에 달한다. 매각 여건이 성숙해지고 있음에도 불구하고, 현재 주가는 4만원 초반대로, IMM PE가 2020년 유상증자 당시 설정한 신주발행가인 약 5만5,500원에 미치지 못하고 있다.

하나투어는 코로나19로 인해 2020년에 1,148억원의 영업손실을 기록했으나, 지난해에는 576억원의 영업흑자로 돌아섰다. 또한, 당기순이익도 2021년 440억원 적자에서 지난해 315억원 흑자로 개선되었다. 더불어, 국내 패키지 여행 시장에서의 점유율도 2023년 12%에서 2022년에는 15%로 상승하였고, 지난해 4분기에는 사상 최대의 분기 영업이익인 274억원을 기록했다.

그러나 이러한 긍정적인 실적에도 불구하고 주가가 여전히 낮은 수준에 머물러 있어 원하는 매각가를 받기가 어려운 상황이다. 이로 인해 IMM PE는 기업가치 제고를 목표로 글로벌 시장 확장에 집중하고 있다. 하나투어는 싱가포르에 투자법인인 '하나투어 글로벌 인베스트먼트 유한회사'를 설립하고, 이를 통해 동남아시아 시장으로의 사업 확장을 추진하고 있다. 또한, 스포츠 여행 플랫폼인 클투에 대한 전략적 투자와 와그, 피피티투어 등 다양한 기업에 대한 지분 투자를 통해 2대 주주로서의 위치를 공고히 하고 있다.

한편, IMM PE가 2020년에 설립한 블라인드펀드인 '로즈골드4호'는 결성된 지 5년이 지나면서 본격적인 회수 국면에 접어들고 있다. 이미 제뉴원사이언스를 7,500억원에 맥쿼리자산운용에 매각한 사례를 포함해, 한샘과 펫프렌즈 등 다른 포트폴리오에 대해서도 순차적인 매각 작업이 진행될 것으로 예상된다.