삼성전자가 1분기 연속으로 사상 최대 실적을 기록함에 따라, 증권가에서 목표주가를 일제히 상향 조정하고 있다. 이번 실적은 단순한 어닝 서프라이즈를 넘어, 반도체 산업의 슈퍼사이클에 진입할 신호탄으로 해석되고 있다. 그러나 주가는 차익 실현 매물로 인해 '20만전자'라는 상징적인 선을 넘지 못하고 있다.

7일 기준으로 삼성전자의 주가는 전일 대비 3400원(1.76%) 상승한 19만6500원에 거래 마감했다. 개장 직후 한때 20만2500원까지 상승했으나, 기대 실적이 이미 반영되었고 차익 실현 매물이 나온 영향으로 인해 상승세를 되돌렸다. 발표된 실적에 따르면, 삼성전자는 올해 1분기 연결 기준으로 매출 133조원, 영업이익 57조2000억원을 기록해 분기 기준 역대 최대치를 달성했으며, 이는 2018년 연간 영업이익에 근접하는 수치다.

이번 실적 발표에 따라 증권사들의 목표주가도 빠르게 조정되고 있다. 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 이날 보고서를 발표한 4개 증권사 중 절반인 2곳이 목표주가를 조정했다. 상상인증권은 목표주가를 기존 19만원에서 25만원으로 높이며 인공지능(AI) 데이터 센터 중심의 메모리 수급 불균형과 가격 상승 사이클 진입을 반영했음을 밝혔다. 이들은 2분기 이후에도 이와 같은 실적 모멘텀이 지속될 것으로 예측하고 있다.

가장 공격적인 전망을 내놓은 곳은 KB증권이다. 이들은 목표주가를 기존 32만원에서 36만원으로 올리며 삼성전자가 2027년까지 488조원의 영업이익을 기록할 가능성이 높다고 전망했다. 특히, 메모리 가격의 급등과 AI 인프라 투자 확대를 강조하며 이러한 긍정적인 전망을 수립했다. 본질적으로 이번 목표가 상향의 핵심 근거는 단순한 실적 호조가 아닌 '메모리 슈퍼사이클 진입'이라는 점이다. AI의 수요 증가로 고성능 메모리의 필요성이 늘어나고, 공급이 제한되어 있는 현재 상황에서는 가격 상승 압력이 더욱 커질 것으로 보인다.

KB증권은 또한 올해 삼성전자의 영업이익이 전년 대비 8배 증가한 327조원까지 확대될 가능성도 제시했다. 대신증권의 류형근 연구원은 "시장은 삼성전자의 폭발적인 이익 성장을 계속적으로 체감하게 될 것"이라며 메모리 반도체 산업의 초호황에 대한 재평가가 필요하다고 강조했다.

실적 선반영 우려에 대해선 부담이 크지 않다는 의견이 많은데, 메리츠증권의 김선우 연구원은 실적 개선과 함께 외국인 지분이 최저치라는 점, 올해 잉여현금흐름의 50% 환원이 기대되는 상황에서 비중 확대가 권장된다고 주장하고 있다.

향후 삼성전자의 실적 전망은 긍정적이며, 자신감을 보이는 증권사들의 분석이 더욱 강화될 것으로 기대된다.