삼성전자의 2023년 1분기 영업이익이 작년에 기록한 총 영업이익 43조원을 초과할 것으로 전망되고 있다. 증권 업계에서는 삼성전자가 오는 7일 1분기 잠정 실적을 발표할 예정이라고 보고 있다. 현재 증권업계에 따르면, 삼성전자의 1분기 실적 컨센서스는 매출액 116조원, 영업이익 36조8000억원에 이르고 있으나, 발표일이 다가오면서 이 수치는 더욱 높아질 것으로 예측되고 있다.

최근 3개월 간 1분기 영업이익 전망치는 두 배 가까이 증가했으며, 메리츠증권은 1분기 영업이익이 53조9000억원에 달할 것으로 예상하고 있으며, 씨티글로벌마켓도 51조원을 기록할 것이라고 내다봤다. 이에 따라 삼성전자의 주가는 3일 4.37% 상승해 18만6200원으로 거래를 마쳤다. 만약 이러한 실적이 발표될 경우, 삼성전자는 작년 전체 영업이익을 한 분기 만에 달성하게 된다.

특히 영업이익 증가의 주된 원인은 반도체 부문 실적에 대한 기대감에 기인하고 있다. 메리츠증권과 씨티글로벌마켓에 따르면, 반도체 부문(DS)의 영업이익이 48조원 이상에 이를 것으로 보이며, 이는 전체 연간 영업이익의 두 배에 해당하는 수준이다. 실제로, 올해 1분기 D램과 낸드 플래시의 평균 판매 가격은 각각 64%와 63% 급등한 것으로 나타났다. 인공지능(AI) 수요 증가가 이러한 가격 상승을 촉발하고 있다.

김선우 메리츠증권 연구원은 "삼성전자는 가격 협상력에서 우위를 점하고 있어 판가 인상에 저항을 받을 가능성이 낮다"며 "압도적인 실적이 주주환원 정책과 결합하여 삼성전자 주가의 리레이팅을 이끌어낼 것"이라고 설명했다. 향후 영업이익에 대한 전망도 상향 조정되고 있으며, 메리츠증권은 2분기 73조원, 3분기 90조원, 4분기 104조원으로 연간 영업이익이 321조7000억원에 이를 것으로 예상하고 있다.

다음 달 실적 발표를 앞두고 있는 SK하이닉스 역시 역대 최고 분기 실적을 기록할 것으로 보인다. 하나증권은 SK하이닉스의 1분기 매출액을 53조5000억원, 영업이익을 36조9000억원으로 예상하고 있으며, 이는 기존 예상치를 크게 상향 조정한 결과다.

삼성전자 DS부문의 영업이익이 SK하이닉스보다 높은 이유는, 삼성전자가 전체 웨이퍼 생산능력에서 우위를 점하고 있기 때문이다. 또한 D램 가격 상승이 HBM보다 더 높은 이익을 가져오고 있다. 한편, 삼성전자의 파운드리 사업에서 적자가 줄어드는 것도 중요한 요소로 작용하고 있다. 특히, 엔비디아에 납품하는 HBM4용 베이스다이와 LPU를 제작하는 4나노 공정의 가동률이 80% 이상인 것으로 분석됐다.

하지만 삼성전자의 휴대전화, TV, 가전제품 등을 포함한 디바이스 경험(DX) 부문의 영업이익 감소가 변수로 남아 있다. 씨티글로벌마켓은 휴대전화(MX) 사업부의 영업이익을 2조원으로 예상하며 전년 동기대비 절반으로 줄어들 것이라고 전망하고 있다. 반면, 메리츠증권은 4조원의 영업이익을 예상하고 있다. 두 증권사 모두 2분기 이후에는 MX 사업의 영업이익이 1조원 이하로 내려갈 것이라고 경고하고 있으며, 이는 높은 메모리 반도체 가격과 스마트폰 판매 감소가 주요 원인으로 지목되고 있다.

또한, 국제 정세와 이란 전쟁 등 외부 변수로 인해 스태그플레이션이 발생할 경우 전 세계의 소비에 악영향을 미칠 수 있으며, 이는 현재의 높은 메모리 반도체 가격에 부정적 영향을 줄 수 있다.