LIG넥스원이 미국과 이스라엘의 이란 공격을 배경으로 주목받고 있다. 하나증권은 이란의 탄도미사일과 드론 공격에 대한 방공체계의 요격 미사일 재고 부족으로 인해 천궁-II 미사일이 미국 패트리어트(Patriot) 미사일의 보완 역할을 할 수 있다는 분석을 내놓았다. 이에 따라 하나증권은 LIG넥스원의 목표주가를 기존 56만 2000원에서 71만원으로 상향 조정했다. LIG넥스원은 지대공 미사일인 천궁-II를 중동 국가들에 수출하고 있으며, 이는 특히 가격 경쟁력이 두드러진다.

하나증권은 이란이 이미 수백 발의 탄도미사일을 발사한 것으로 추정하고 있으며, 통상 한 발의 탄도미사일에 대해 복수의 요격미사일이 필요하다는 점을 강조했다. 이란의 공격에 대응하기 위해 미국을 포함한 중동 주요 국가들은 빠르게 요격미사일을 소모하고 있는 상황이며, 공급 능력도 제한적이라는 분석이 뒤따랐다. 록히드마틴은 사드(THAAD)와 패트리어트 PAC-3 MSE 미사일을 생산 중인데, 최근 증산을 발표했음에도 불구하고 연간 생산 능력은 각각 96발과 600발로 제한적이다. 게다가 요격미사일의 단가도 각각 약 1,270만 달러와 400만 달러로 매우 비쌌다.

LIG넥스원의 천궁-II 미사일은 이러한 상황에서 가격 측면에서 큰 장점을 발휘하고 있다. 천궁-II의 단가는 패트리어트의 절반 이하로 알려져 있으며, 이는 중동 주요국들이 미국 의존도를 줄이려고 하는 니즈와 연결된다. 또한, 천궁-II는 중층 방공망에 해당하며 패트리어트와 유사한 방식으로 운영될 수 있는 특성을 갖추고 있다.

하나증권은 마지막으로 천궁-II가 중층 방공체계로서 패트리어트의 고가성과 공급 제약을 보완할 수 있는 것으로 평가했다. 특히 아랍에미리트(UAE)는 기존의 패트리어트 시스템 외에 천궁-II를 도입 중으로, 한국 정부와 UAE 간의 방산 협력 강화가 추가 수출 가능성을 높이고 있다고 언급했다.

채운샘 하나증권 연구원은 LIG넥스원이 약 26조 2000억 원의 수주 잔고를 바탕으로 실적이 최소 2028년까지 상향될 것이라고 전망하며, 올해부터 중동 수주 잔고에서 수익성이 개선될 것이라는 점을 강조했다. 그는 올해는 UAE의 천궁-II 수출이 주도할 것으로 예상하며, 사우디아라비아와 이라크의 기여도는 2027년과 2028년에 더욱 증대할 것으로 내다봤다.