미국 뉴욕 증시의 주요 지수들이 9월 첫 거래일인 2일(현지시간)에 모두 하락세를 보였다. 도널드 트럼프 전 대통령의 상호관세 정책이 법원에서 위법 판결을 받으면서 정부의 재정 우려가 심화되었고, 이는 국채 금리 상승으로 이어져 증시에 부담을 준 것으로 분석된다. 특히 미 국채 30년물 금리는 5%에 가까워졌으며, 이러한 상황이 투자심리를 위축시키는 데 기여했다. 9월은 전통적으로 증시에서 부진한 달로 알려져 있어, 이러한 지수 하락은 더욱 눈에 띄었다.

뉴욕 주식시장에서 다우지수는 전 거래일보다 249.07포인트(0.55%) 하락해 4만5295.81로 마감했다. S&P500지수 또한 44.72포인트(0.69%) 떨어진 6415.54로 거래를 마감했으며, 기술주 중심의 나스닥지수는 175.92포인트(0.82%) 하락해 2만1279.63에 닫혔다.

이번 증시 하락의 배경에는 미 연방순회항소법원이 발표한 상호관세에 대한 위법 판결이 놓여 있다. 법원은 최근 7대 4의 의견으로 트럼프 행정부가 국제비상경제권한법(IEEPA)을 근거로 부과한 상호관세가 법 위반이라고 판단했다. 이에 따라 정부가 관세 환급을 해야 할 가능성이 부각됨에 따라 재정 적자가 더욱 확대될 것이라는 우려가 커졌다. 이러한 재정 부담은 이미 대규모 감세 법안 통과로 인한 재정적자 불안에 중첩된 상황이다. 다만, 트럼프 전 대통령이 상고 방침을 밝혔기 때문에 최종 결정은 대법원이 내릴 것으로 보인다.

국채 시장은 즉각적으로 반응을 보이며, 정부가 관세 환급을 수반할 경우 국채 발행이 증가하면서 금리가 오를 것으로 예측되고 있다. 현재 30년 만기 미 국채 금리는 4.96%로 전 거래일 대비 5bp 상승하며 5%에 가까워졌다. 10년물 금리는 4.27%로, 2년물은 3.64%로 각각 상승세를 보이고 있다.

야데니 리서치의 에드 야데니 CEO는 "관세 수입이 연방 재정 적자를 상당히 줄일 것이라는 시장의 기대가 사라진다면 채권 자경단이 채권에 대해 적극적으로 반응할 것"이라고 진단했다. 이번 판결이 공개된 만큼, 정부와 중앙은행의 재정 및 통화 정책에도 큰 영향을 미칠 수 있다는 우려가 커지고 있다.

또한, 9월은 역사적으로 증시에서 부진한 달로 알려져 있다. S&P500은 지난 5년 평균적으로 4.2%, 10년 동안에는 2% 넘게 하락한 기록이 있다. 이러한 계절적 요인도 증시에 부담을 주며 투자자들의 경계심을 더욱 고조시킨 것으로 보인다.

앞으로 발표될 고용 지표에 대한 투자자들의 주목도 높아지고 있다. 오는 5일 미 노동부가 발표할 8월 고용보고서에 따르면, 비농업 신규 고용은 약 7만5000건 증가할 것으로 예상되며, 이는 7월의 증가폭인 7만3000건보다 소폭 늘어난 것으로 보인다. 그러나 월간 고용 수치가 지난 4개월 간 10만 건을 밑도는 것은 코로나19 팬데믹 이후 가장 낮은 수치로 평가되고 있다.

기술주 역시 약세를 보였다. 엔비디아는 1.97% 하락했고, TSMC는 미국의 장비 반입 금지 소식으로 1.07% 떨어졌다. 애플, 마이크로소프트, 테슬라 등 주요 기술주들도 각각 하락세를 보이며 투자심리를 더욱 위축시킨 것으로 분석된다.