TMGM 미국 비농업 고용지표 악화와 러시아 긴장 상황이 안전 자산 수요를 촉발하며 금값 급등
금값이 금요일에 미국의 실망스러운 비농업 고용지표(NFP) 발표 이후 1.50% 이상 급등했습니다. 이는 예상보다 빠르게 고용 시장이 식고 있다는 신호로 해석됩니다.
일일 시장 동향: 금값 상승, 페드 관계자들은 7월 고용 데이터 무시
금 가격이 금요일 1.50% 이상 상승하며, 미국의 비농업 고용지표(NFP) 발표 이후 시장이 빠르게 냉각되고 있음을 보여주었다. 또한, 러시아와 미국 간의 지정학적 리스크가 심화되면서 트레이더들이 금을 구매하게 되었고, 현재 금 가격은 약 $3,350 근처에서 거래되고 있다.
시장 참여자들은 7월 고용 데이터 발표 이후 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 가격에 반영하기 시작했다. 실업률은 거의 변동이 없었지만, 노동 시장의 균열이 미 Fed 총재 미셸 보우먼과 크리스토퍼 월러의 관점을 뒷받침하였다. 이들은 7월 29-30 회의에서 25개 기본 포인트(bps) 금리 인하를 선호하는 입장을 보였다.
추가 데이터에 따르면, 제조업 부문의 비즈니스 활동이 여전히 침체 국면에 있다고 미국 공급관리협회(ISM)가 7월 보고서에서 발표하였다. 동시에 미시간 대학교 소비자 심리지수도 악화되었다.
결과적으로 금 가격은 목요일 $3,268까지 하락한 뒤 반등하였다. 5월과 6월의 비농업 고용 데이터는 무려 258K가 하향 조정되어 취업 시장의 약세를 시사한다. 이는 1979년 이후 두 달 연속 수정된 비농업 고용 수치 중 두 번째로 큰 수치이다. 2020년 4월 보고서를 제외하고는 가장 큰 숫자이다.
CBOT의 2025년 12월 연방기금 금리 선물 계약은 투자자들이 올해 말까지 최소 57 bps의 완화를 예상하고 있음을 시사한다. 9월 회의에 대한 확률은 76%로, 25 bps 금리 인하가 4.00-4.25% 구간에 이를 것으로 보인다.
지정학적 측면에서 도널드 트럼프 미국 대통령은 수십 개의 무역 파트너에게 세금 부과를 발표하였다. 최근 트럼프는 러시아 부총리 미카일 메드베데프의 발언에 대응하여 두 대의 핵 잠수함을 적절한 지역에 배치하도록 지시하였다. 메드베데프는 트럼프가 러시아와의 협상에서 엄포를 놓고 있으며, 이는 "전쟁을 향한 한 걸음"이라고 경고하였다.
메드베데프의 발언은 미국이 우크라이나와의 평화 협 상마감 기한을 단축한 것과 관련이 있다.
일일 시장 동향: 금값 상승에도 불구하고 Fed 관계자들은 7월 고용 데이터를 무시
경제 데이터 발표와 함께 Fed 관계자들의 발언도 이어졌다. 클리블랜드 Fed의 베스 해맥(Beth Hammack)은 NFP 보고서가 실망스럽다고 전하며, 노동 시장은 여전히 균형을 이루고 있다고 언급하였다. 그녀는 이번 주 초 결정에 대해 "확신"한다고 밝혔다.
애틀랜타 Fed의 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)은 고용 시장이 강한 수준에서 둔화되고 있으며 인플레이션 리스크가 고용 리스크보다 훨씬 크다고 언급하며, 금리를 한 번 인하하고 계속해서 매파적인 입장을 취할 것을 선호한다고 덧붙였다.
미국 국채 수익률은 단기 및 장기 구간 모두에서 폭락하였다. 10년물 미국 국채는 15bp 하락해 4.228%에 거래되고 있다. 실질 수익률은 명목 수익률에서 인플레이션 기대치를 차감하여 계산되며, 12bp 하락해 1.838%로 하락하여 금 가격에 긍정적인 영향을 미치고 있다.
7월의 비농업 고용수치는 73K 증가했으며, 이는 110K의 예상을 크게 밑돌았다. 추가 고용 데이터에 따르면 실업률은 예상대로 4.1%에서 4.2%로 소폭 상승하였고, 평균 시간당 임금은 3.7%에서 3.9%로 증가하여 3.8%의 예상을 초과하였다.
ISM 제조업 PMI는 두 달의 확장을 기점으로 다섯 달 연속 위축되고 있으며, PMI는 49.0에서 48.0으로 하락하였다. 이는 49.5의 예상을 밑도는 수치이다. 고용 하위 지표는 더더욱 축소되었고, 가격 지표는 비용이 하락하고 있음을 보여주고 있다.
소비자 심리는 두 번째 달 연속 개선되었으나, 61.8의 초기 예측에서 61.7로 하락하였다. 1년 및 5년 소비자 기대 인플레이션은 각각 4.5%에서 4.4%로 하향 조정되었다. 앞으로 5년간 미국 가구들은 가격이 3.6%에서 3.4%로 떨어질 것으로 예상하고 있다.
XAU/USD 기술적 전망: 금 가격은 여전히 상승세, 매수자들은 $3,350을 주목
금 가격 상승세가 금요일에 재개되었으며, 현물 가격은 $3,340의 50일 단순 이동 평균(SMA) 근처에서 머물고 있다. 상승세를 이어가기 위해서는 매수자들이 $3,350를 넘어서야 하며, 그 다음으로는 $3,400을 목표로 해야 한다. 후자의 지점을 뚫어낼 경우, 6월 16일 최고치인 $3,452와 연간 최고치인 $3,500이 주요 저항 수준으로 노출된다.
반면, XAU/USD가 50일 SMA 아래로 하락하면 $3,300으로 테스트할 가능성이 열리게 된다.
금에 대한 자주 묻는 질문
사람들이 금에 투자하는 이유는 무엇인가요?
금은 인류 역사에서 중요한 역할을 해왔으며, 가치의 저장 수단과 교환 매개체로 널리 사용되어 왔습니다. 현재 금은 광택과 보석 사용을 제외하고도, 불황기에는 안전한 자산으로 간주되므로 주요 투자 수단으로 여겨집니다. 금은 또한 인플레이션 및 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 볼 수 있습니다. 특정 발행인이나 정부에 의존하지 않기 때문입니다.
가장 많은 금을 구입하는 사람은 누구인가요?
중앙은행들이 가장 많은 금 보유자입니다. 중앙은행들은 통화의 안정성을 지원하기 위해 자산을 다각화하고 금을 구매하여 경제와 통화의 신뢰성을 높이려고 합니다. 높은 금 보유량은 한 국가의 지불능력에 대한 신뢰의 원천이 될 수 있습니다. 세계 금 협회(World Gold Council)의 자료에 따르면, 중앙은행들은 2022년에 약 700억 달러 규모의 1,136톤의 금을 보유량에 추가했습니다. 이는 기록이 시작된 이래로 가장 높은 연간 구매량입니다. 중국, 인도, 터키와 같은 신흥 경제국의 중앙은행들은 금 보유량을 빠르게 늘리고 있습니다.
금은 다른 자산과 어떤 관계가 있나요?
금은 미국 달러와 미국 국채와 반비례 관계에 있으며, 이는 모두 주요 안전자산입니다. 달러가 하락할 때, 금 가격은 상승하는 경향이 있으며, 이는 투자자와 중앙은행이 불확실한 시기에 자산을 다각화할 수 있도록 도와줍니다. 금은 또한 위험 자산과 반비례 관계를 보입니다. 주식 시장이 상승할 때 금 가격은 약세를 보이는 경향이 있으며, 위험 시장이 하락할 때 금은 선호되는 자산이 됩니다.
금 가격은 무엇에 따라 달라지나요?
금 가격은 여러 요인에 따라 변동할 수 있습니다. 지정학적 불안정성이나 심각한 경기 침체에 대한 두려움은 종종 안전자산으로서 금 가격을 급등시키는 경향이 있습니다. 수익을 낼 수 없는 자산인 금은 금리가 낮을 때 상승하며, 높은 자금 조달 비용은 금 가격에 부정적인 영향을 미치는 경우가 많습니다. 여전히 대부분의 변동은 미국 달러(USD)의 움직임에 따라 결정됩니다. 금은 달러로 가격이 책정되기 때문에 강한 달러는 금 가격을 제어하는 경향이 있으며, 약한 달러는 금 가격을 상승시킬 가능성이 높습니다.
