오늘 금요일, 시장에서 약 2,240억 달러 규모의 암호화폐 옵션 계약이 만기됨에 따라 상당한 변동성이 예상된다. 이번 만기 이벤트는 분기말과 월말이 겹치는 중대한 상황으로, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 기반의 파생상품 시장에서 큰 영향을 미칠 것으로 보인다. 암호화폐 옵션 거래 플랫폼인 더리빗(Deribit)의 자료에 따르면, 만기로 다가오는 비트코인 옵션 계약 규모는 약 1,706억 달러에 달하고, 이더리움 옵션 계약은 약 520억 달러로 집계됐다.

이번 옵션 만기의 핵심 지표인 '맥스 페인(Max Pain)' 가격은 비트코인의 경우 11만 달러, 이더리움은 3,800달러로 나타났다. '맥스 페인'은 시장 참여자들이 가장 많은 손실을 겪게 되는 가격을 의미하며, 이는 현재 약세 흐름을 이어가고 있는 시장 상황에서 더욱 주목받고 있다. 코인글래스(Coinglass) 자료에 의하면, 현재 비트코인 옵션의 누적 미결제약정(Open Interest)은 약 600억 달러에 달해 역사적 고점에 가까운 수준을 유지하고 있으며, 비트코인 선물 미결제약정도 800억 달러에 육박하고 있다.

더리빗은 이번 분기 만기를 “올해 최대 규모”로 경고하며 시장의 변동성을 강조했다. 파생상품 분석 업체 그릭스라이브(GreeksLive)는 "풋옵션의 가격 프리미엄이 콜옵션보다 더 많이 몰리는 현상이 관찰되며, 이는 시장의 하방 위험에 대한 기대감이 증가하고 있음을 보여준다"고 분석했다. 비트코인의 주요 행사가격 분포는 14만 달러와 12만 달러에 집중되어 있으며, 반면 숏 포지션 투자자들은 9만 5,000달러에 포지션을 형성하고 있다. 이더리움 또한 약 130만 개의 옵션 계약이 만기되며, 총 미결제약정은 180억 달러에 이른다.

이러한 약세장은 현재의 시장 불확실성을 더욱 부각시키고 있다. 비트코인은 11만 2,000달러 지지선을 이탈하면서 10만 9,000달러 아래로 떨어졌고, 이더리움은 한때 3,830달러까지 하락했다가 겨우 3,950달러로 반등했다. 현재 비트코인은 고점 대비 약 12%, 이더리움은 20%가량 하락한 상황이다.

또한 알트코인 시장도 예외는 아니다. XRP, 솔라나(SOL), 아발란체(AVAX), 수이(SUI)와 같은 주요 암호화폐들은 모두 두 자릿수의 하락률을 기록하며 투자심리가 크게 위축되고 있다.

이번 대규모 옵션 만기가 끝난 후, 시장은 단기적으로 방향성을 탐색하는 ‘숨 고르기’ 국면에 진입할 것으로 보인다. 그러나 연방준비제도의 매파적 스탠스가 고위험 자산에 지속적인 압박을 가할 수 있기 때문에 언제든 추가 하락 가능성 또한 배제할 수 없다. 전문가들은 향후 추세 전환을 바라보려면 비트코인과 이더리움의 강력한 지지선 복원이 필요하다고 조언하고 있다.