이더리움(ETH) 선물 시장이 최근 하락 압력을 확대하며 투자 심리가 위축되고 있는 가운데, ETH 가격은 약 4,100달러(약 570만 원) 아래로 하락하고 있다. 이에 따라 주요 거래소에서 트레이더 포지션이 불균형을 나타내고 있으며, 공격적인 매도 우세와 음의 펀딩비 발생은 단기적으로 하방 리스크가 커졌음을 보여준다.

바이낸스에서 이더리움의 누적 미결제약정(Open Interest)은 최근 98억 4,000만 달러(약 1조 3,676억 원)까지 하락한 후 현재 95억 8,000만 달러(약 1조 3,324억 원) 수준으로 수렴하고 있다. 이는 9월 13일의 고점인 107억 3,000만 달러(약 1조 4,918억 원) 대비 약 15% 감소한 수치로, 이 수치는 최근 기록된 저점과 유사한 수준이다.

온체인 분석 업체 크립토퀀트에 따르면, 미결제약정의 감소와 -16억 6,000만 달러(약 2조 3,074억 원)의 순매수자 체결(volume) 수치는 매도세가 시장을 지배하고 있음을 나타낸다. 이는 후발 매수자의 본격적인 손절 현상을 반영하며, 시장의 구조적 취약성이 드러나고 있는 신호로 해석될 수 있다.

펀딩비 역시 하행세를 지지하고 있다. 바이낸스의 펀딩비는 -0.004%, OKX는 -0.02%로 부정적인 흐름을 보이고, 비트멕스, 바이비트, HTX 글로벌 등 주요 거래소에서도 이 값은 대부분 제로 혹은 음의 값에 근접하고 있다. 이는 공매도 포지션이 시장을 주도하고 있으며, 롱 포지션에 대한 강제 청산의 가능성이 높아지고 있다는 것을 의미한다. 과거 경험적으로 펀딩비가 큰 폭으로 음의 값을 기록하고 지지선 근처에서 시장이 포화 상태일 경우, 이는 단기 반등의 기초를 제공할 수 있다는 점이 주목할 만하다.

이더리움 선물 시장의 전반적인 상황은 매도 중심의 포지셔닝, 투자 심리의 위축, 자금 유출이 결합된 전형적인 약세장 특성을 보인다. 적어도 단기적으로는 추가 하락 가능성을 배제할 수 없는 상황이다.

그러나 비관적인 시장 분위기 속에서도 일부 전문가들은 매수의 기회를 탐색할 시점이라고 지적하고 있다. 암호화폐 애널리스트 미카엘 반 데 포페(Michaël van de Poppe)는 최근 SNS를 통해 이더리움 시장이 필연적인 정화 과정을 겪고 있다고 평가하며, 이는 장기적인 상승을 위한 재매수 구간을 형성하는 건전한 조정일 수 있다고 강조했다. 그는 특정 가격대에서 활발한 매수세가 발생하고 있다고 덧붙이며, 해당 영역이 다음 상승 랠리의 출발점이 될 수 있다고 전했다.

현재 이더리움 파생상품 시장은 공매도에 대한 경계와 전략적 매수 접근이 모두 나타나는 양극화된 국면에 있다. 투자자들은 단기적인 변동성 증가와 함께 중장기적인 반등 가능성에 주목할 필요가 있다.