미국에서 최초로 도지코인(DOGE) 상장지수펀드(ETF)가 이번 주 목요일 정식 출시된다. 이 소식에 대해 암호화폐 업계에서는 뜨거운 반응이 쏟아지고 있다. 도지코인의 제도적 안착을 환영하는 목소리도 있지만, 결국 단순한 투기 상품이라는 비판도 만만치 않다.

이번에 출시되는 '렉스-오스프리 도지코인 ETF'(Rex-Osprey Dogecoin ETF, 티커: DOJE)는 기존의 비트코인(BTC) 현물 ETF와는 다른 방식으로 미국 증권당국의 승인을 받았다. 상장지수펀드의 승인이 1933년 증권법에 의거하여 이루어졌던 기존 비트코인 ETF와는 달리, 이번 ETF는 1940년 투자회사법을 근거로 한 것이 특징적이다. 1940년 법은 주로 뮤추얼 펀드나 자산 분산형 ETF에 적용되며, 단일 자산에 대한 편중을 제한하고 자산 분산을 요구하는 규정을 두고 있다.

따라서 DOJE는 블랙록($BLK)의 ETF와는 달리 직접 도지코인을 보유하지 않고, 케이맨 제도에 설립된 자회사를 통한 도지코인 관련 파생상품에 간접 투자하는 구조로 운영된다. 이는 해당 ETF가 원하는 자산의 다양화를 도모하기 위한 장치라 볼 수 있다.

일반적으로 암호화폐 ETF의 출시는 업계 전반에서 긍정적으로 받아들여지는 이벤트인 반면, 이번 도지코인 ETF에 대해서는 우려의 목소리도 곳곳에서 들려온다. 단순한 밈(meme) 토큰인 도지코인을 ETF의 형태로 포장하여, 투자자에게 고수수료를 부과하는 것이 과연 타당한가 하는 지적이 쏟아지고 있다. 도지코인을 직접 구매하면 수수료 없이 보유할 수 있는데도, 왜 굳이 ETF라는 구조를 선택해야하는가에 대한 질문이 남는다.

일부 전문가들은 도지코인이 처음에는 장난기 가득한 암호화폐로 시작했지만, 실질적 활용도가 높은 프로젝트들을 제치고 ETF 시장에 진출한 점에서 암호화폐 시장의 신뢰성과 진정성이 도마 위에 올랐다고 비판한다. 이러한 비판에도 불구하고, 커뮤니티 기반의 암호화폐가 제도 금융권에서 입지를 확장했다는 점에서 긍정적인 평가를 내리는 시각도 존재한다.

이처럼 도지코인 ETF의 출시는 업계의 기존 틀을 깨는 도전으로 평가될 가능성이 크다. 투자자들 사이에서의 논란이 커질수록 이러한 이슈가 암호화폐 시장의 점진적인 성장과 성숙을 기할 수 있을지도 주목되는 대목이다.