최근 투자자들 사이에서 펀딩비를 활용한 차익거래 전략이 주목받고 있다. 무기한 선물 시장은 투자 심리에 따라 현물과의 가격 차이가 생기며, 이러한 가격 차이를 조정하는 역할을 펀딩비(Funding Rate)가 맡고 있다. 선물 가격이 상대적으로 높으면 롱 포지션의 투자자들이 숏 포지션의 투자자에게 펀딩비를 지급하고, 반대로 가격이 낮으면 숏 포지션이 롱 포지션에게 펀딩비를 지급함으로써 가격 균형을 맞추게 된다.

이러한 구조를 활용해 현물을 매수하고 선물에서 숏 포지션을 잡음으로써 가격 변동을 헤징한 상태에서 펀딩비로 수익을 추구하는 투자 방식이 최근 인기를 끌고 있다. 8월 1일 데이터맥시플러스에 따르면, MEXC 거래소의 엘릭서(Elixir)는 해당 전략을 통해 1만 달러 기준으로 연간 최대 6만 144.78 달러의 수익을 기대할 수 있다고 보도했다. 엘릭서의 현재 펀딩비율은 0.001375로, 연환산 수익률은 12.04%에 이른다.

엘릭서뿐 아니라 Gate.io, HTX, Bybit의 현물 시장과 MEXC의 선물 시장 간에서도 유사한 수익 기회를 발견할 수 있어 모두 약 6만 달러 수준의 예상 수익을 창출할 것으로 분석된다. 이 전략에서는 선물 시장에서 자산의 숏 포지션을 취하고, 현물 시장에서 동일 자산을 매수하는 방식으로 진행된다. 현재 펀딩비가 양수인 상황은 롱 포지션 보유자에게 유리하게 작용하고 있다.

이와 유사하게 옴니 네트워크(OMNI)도 투자자들의 관심을 받고 있다. Bybit 선물 시장에서 롱 포지션을 설정하고, Gate.io 현물 시장에서 숏 포지션을 취할 경우 연간 약 4만 3,494.68 달러의 수익을 기대할 수 있다. 옴니 네트워크의 이 전략은 약 8.71%의 연환산 수익률을 기록하며, 현재의 펀딩비는 음수로 나타나 숏 포지션 보유자의 부담이 커지는 것이 특징이다. 이로 인해 가격 괴리가 발생하고 이는 수익 기회를 마련하는 중요한 요소로 작용한다.

또한 OMNI는 HTX, Binance, Bybit 등 다른 현물 거래소와 Bybit 선물을 조합할 경우에도 비슷한 수익률을 기대할 수 있으며, 총 4개 거래쌍이 상위 펀딩비 전략군에 포함되어 있다. 상대적으로 수익률은 낮지만 안정적인 전략을 원한다면 스테이터스(SNT)도 고려할 수 있다. Gate.io의 선물 및 현물, 그리고 Bitget의 현물 간 조합으로 연환산 약 4.58%와 비슷한 연 수익 2만 2,864.50 달러가 가능한 것으로 나타났다.

현재 펀딩비 관련 최고·최저 종목을 살펴보면, 최고 펀딩비를 기록한 상위 5종목은 MEXC의 ELX, Bitget의 VANRY, Gate.io의 LEVER, Bitget의 PIPPIN, HTX의 MELANIA다. 반대로, 최저 펀딩비 하위 5종목에는 MEXC의 ELX, Bitget의 PIPPIN, Bitget의 VANRY, HTX의 MELANIA, Gate.io의 LEVER가 포함되어 있다.

펀딩비 기반 차익거래 전략을 실행할 때는 거래 수수료와 슬리피지, 거래소 간 트랜잭션 지연 등 여러 리스크 요인을 충분히 고려해야 한다. 펀딩비가 높거나 양수일 때는 현물 가격보다 선물 가격이 높아져 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급해야 하며, 투자자는 현물 매수와 선물 숏 전략을 통해 펀딩비 수익을 낼 수 있다. 반대로 펀딩비가 낮거나 음수일 경우에는 숏 포지션