비트코인(BTC)이 글로벌 주식시장과의 분리 현상을 보이며 6만4000달러 수준에서 제한적인 동향을 지속하고 있다. 인공지능(AI) 중심의 랠리 덕분에 증시는 사상 최고치를 경신했지만, 암호화폐 시장은 상대적으로 활력을 잃은 모습이다.

현재(5일 기준) 비트코인은 전일 대비 0.16% 상승하며 6만4000달러 선에서 거래되고 있으며, MSCI 전세계지수는 0.4% 상승하여 다시 최고치에 근접했다. 아시아·태평양 지수는 2.2% 급등했으며, 미국의 S&P500과 다우지수도 사상 최고치를 기록하면서 위험 자산에 대한 선호가 상승하는 흐름을 이어가고 있다. 그러나 암호화폐 시장의 전반적인 흐름은 그렇지 않다. 코인데스크20 지수는 보합세를 보였고, 개별 종목의 상승과 하락이 엇갈려 명확한 방향성을 보여주지 못하고 있다. 이는 단순한 경제적 요인뿐만 아니라 암호화폐 고유의 약세 요인이 작용하고 있음을 나타낸다.

AI에 대한 자금 유입이 많아짐에 따라 비트코인 수요가 일부 둔화되고 있는 것으로 보인다. 올해 상반기 동안 미국의 비트코인 현물 ETF에서는 약 54억 달러(약 7조6850억원)의 자금이 순유출되었다. 이는 투자자들이 암호화폐 대신 AI 관련 자산으로 자금을 이동시킨 결과로 해석된다. DWF랩스는 “기관과 개인 투자자 모두가 AI에 더 많은 관심과 자본을 쏟고 있어 암호화폐에 대한 투자 매력이 줄어들었다”고 밝혔다. 특히 최근 1년 간 AI 관련 자산의 성과가 대부분 자산군을 능가하는 모습을 보였다.

단기적으로 미국 고용지표와 ISM 서비스업 PMI가 시장 방향성을 좌우하는 주요 변수로 지목되고 있다. 파생상품 시장 역시 여전히 조심스러운 분위기가 지배하고 있다. 현재 선물 시장에서 숏 포지션 비중이 51%로 유지되며 약세 우위를 보이고 있으며, 비트코인과 이더리움(ETH) 선물 거래는 큰 변동 없이 정체된 상황이다. 하지만 일부 알트코인에서는 공격적인 매수 세력이 포착되고 있다. 모네로(XMR)와 지캐시(ZEC) 등은 롱 포지션 중심의 거래가 증가하면서 상승 기대감이 반영되고 있다. 반면 스텔라루멘(XLM)은 펀딩비가 -23%에 달하며 뚜렷한 하락 베팅이 관측되고 있다.

시장 유동성 측면에서는 테더(USDT)의 시가총액이 최근 60일간 약 40억 달러 감소하면서 자금 이탈의 신호가 나타나고 있다. 크립토퀀트는 이를 '매도 압력이 소진되는 구간'으로 해석하고 있으나, 반등 신호로 확정하기에는 이르다는 입장을 보이고 있다. 과거와 유사한 수준의 감소는 비트코인 반등과 맞물리는 경향이 있지만, 현재는 스테이블코인 공급이 증가하지 않고 있다.

결국 자금 흐름의 변화가 핵심 요소이다. USDT 공급이 다시 증가세로 돌아서야 신규 자금 유입과 상승 가능성을 기대할 수 있으며, 반대로 감소가 지속될 경우 암호화폐 시장의 약세 흐름이 장기화될 수 있다. 현재 비트코인이 박스권에 갇힌 상황은 단순한 숨 고르기가 아닌 자금 이동이라는 구조적 변화를 암시한다.