Evernorth홀딩스가 스팩(SPAC) 합병을 통해 상장 계획을 밝히며, 자사가 보유한 리플(XRP) 약 4억7,310만 개를 공식적으로 공개했다. 이는 기업이 특정 암호화폐를 대규모로 보유하고 운영하는 ‘XRP 트레저리’가 제도권 문서에 처음으로 나타나는 사례로써, 시장의 이목을 집중시키고 있다.

이번 S-4 신고서에는 Evernorth의 XRP 보유 구조와 그 과정에 대한 자세한 정보가 담겼다. Evernorth는 현금 2억1,410만 달러를 투입하여 8,440만 XRP를 매수한 것으로 밝혀졌으며, 해당 물량의 평균 매입 단가는 2.54달러 수준이다. 이는 현재 XRP 시세인 1.45달러에 비해 약 35% 낮은 가격으로, 장기적인 재무 전략을 엿볼 수 있는 대목이다.

회계적 측면에서는 2025년 기준으로 디지털 자산에 대한 손상차손이 2억3,370만 달러에 이를 것이라고 보고되었다. 매입 당시의 가격과 현재 시장가격 간의 격차가 손실로 반영될 예정으로, 이는 암호화폐를 대규모로 보유할 경우 가격 변동성이 재무제표에 미치는 영향을 잘 보여준다.

Evernorth의 XRP 보유 방식은 단순히 시장에서의 매수로 제한되지 않았다. XRP 생태계의 중심 기업인 리플이 기여 계약을 통해 파인더디지털애셋에 1억2,680만 XRP를 제공했고, 스폰서가 시리즈 C 구독 형태로 2억1,130만 XRP를 추가로 출자한 점도 주목할 만하다. 이러한 복합적인 구조는 단순 매입이 아닌, 생태계와의 이해관계를 잘 반영하고 있음을 시사한다.

Evernorth는 XRP를 단순히 보유하는 데 그치지 않고, 적극적인 운영 방안을 모색하고 있다. S-4 문서에 따르면, Evernorth는 리플의 스테이블코인인 RLUSD를 활용하여 XRP 기반의 탈중앙화 금융(디파이) 활동에 참여할 계획이다. 특히, RLUSD/XRP 유동성 풀에 유동성을 공급하는 전략을 포함해, XRP 대여(lending)와 자동화된 시장 조성(AMM) 방식으로 추가 수익을 창출하겠다는 방침이다.

이러한 운영 방안은 전통 금융의 자산 운용 모델을 'XRP 트레저리'에 이식하려는 시도로 해석된다. 그러나 운용 모델에는 수익 기회와 함께 다양한 리스크가 내포되어 있다. 디파이에 참여하는 과정에서 스마트 계약의 취약성, 유동성의 변동성, 극심한 시장 상황에서의 손실 확대 가능성 등이 존재하며, 옵션 전략 또한 암호화폐 시장에서의 변동성으로 인해 수익의 불확실성을 높일 수 있다.

이번 S-4 공개를 통해 Evernorth는 XRP 트레저리의 규모와 운영 방안, 그리고 리스크 관리 체계에 대한 빈틈없는 검토를 요청할 예정이다. 이는 향후 상장 과정에서 투자자들이 집중적으로 살펴볼 요소가 될 것이다.