블록체인 기반의 탈중앙화 거래소 유니스왑(Uniswap)의 토큰 보유자들은 27일(현지시간) 프로토콜 수수료 배분을 확대하는 제안에 대한 투표를 시작했다. 이번 제안은 '수수료 스위치(fee switch)'를 레이어2로 확장하여 매달 수백만 달러 규모의 추가 수익을 토큰 보유자에게 직접 분배하는 방향으로 기획되고 있다. 이러한 변화는 디파이(Decentralized Finance) 시장에서 큰 관심을 받고 있으며, 유니스왑의 UNI 토큰 가격은 이러한 기대감을 반영하여 최근 7일 동안 9% 오른 상태이다. 같은 기간 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)은 각각 3.5%와 2.4% 하락했다.

이번 제안은 유니스왑 프로토콜의 두 가지 버전에 대해 8개 레이어2 블록체인에서 '수수료 스위치'를 활성화하는 내용을 담고 있다. 해당 블록체인은 베이스(Base), 아비트럼(Arbitrum), 옵티미즘(OP), 월드 체인(World Chain), X 레이어(X Layer), 셀로(Celo), 소네이움(Soneium), 조라(Zora)로 구성된다. 수수료 스위치가 실행되면, 해당 체인에서 발생하는 거래 수수료의 최소 1/6이 유동성 공급자(LP) 몫에서 '토큰 자(token jar)'로 이동하게 된다. 이후 투자자는 이 자금에 대한 청구권을 얻기 위해 동일 가치의 유니스왑 토큰을 '소각(burn)'해야 한다. 이는 프로토콜의 현금 흐름에 접근하고 동시에 UNI의 공급을 줄이는 효과를 가져 올 것으로 예상된다.

기존에 이더리움(ETH) 네트워크에서 이미 수수료 스위치가 가동된 바 있으며, 누적 수익은 330만 달러에 달하는 것으로 확인됐다. 이번 투표 제안에는 이더리움에 남아 있는 나머지 v3 풀들까지 수수료 스위치를 확대 적용하는 방안도 포함되어 있다. 시장에서는 이러한 조치가 수익을 두 배로 늘릴 가능성도 제기하고 있어 그 결과에 대한 기대가 높아지고 있다.

2026년부터는 유니스왑의 수수료 발생 구조가 크게 변화한 것으로 나타났다. 올해 1월 1일 이후, 유니스왑의 총 수수료 중 베이스가 5,500만 달러로 가장 높은 수치를 기록했으며, 같은 기간 이더리움의 수수료는 3,700만 달러에 불과했다. 이는 레이어2로의 거래 이동이 실제 매출원 자체를 이동시키고 있다는 분석을 낳고 있다.

유니스왑 창립자인 헤이든 아담스(Hayden Adams)는 X(구 트위터)를 통해 이더리움에서의 수수료 스위치 작동이 성공적이었다고 평가하며, 사용자 예치금의 증가와 소각이 효율적으로 진행되고 있다고 전했다. 그러나 지난 한 달간 이더리움 가격의 하락으로 달러 기준의 예치 규모는 감소세를 보여왔다.

유니스왑 TO는 이러한 수수료 스위치를 도입해 프로토콜 수익에 접근할 수 있도록 설계되었다. 그러나 전망과는 달리 UNIfication 제안 이후 UNI는 59% 급락하여 3.74달러로 떨어지는 사태를 겪었다. 이번 레이어2 확장안은 초기 투표에서 만장일치로 통과했으며, 최종 투표 결과는 3월 4일에 나올 예정이다. 이는 유니스왑의 수익 배분 구조를 이더리움을 넘어 레이어2까지 확대하는 기회가 될 수 있어 디파이 토큰의 '현금 흐름화' 논란도 다시 주목받을 전망이다.