비트코인이 8만 달러의 지지선을 상실하고 7만 4,000달러로 하락하면서 암호화폐 시장은 단순한 조정을 넘어 심각한 하락세에 직면하고 있다. 미국 내 현물 수요의 감소는 온체인 데이터에 의해 명확하게 드러나고 있으며, 이는 하락 압력을 더욱 부각시키고 있다.

온체인 데이터 분석 기업 크립토퀀트(CryptoQuant)의 최근 보고서에 따르면 올해 2~4월과 지난해 11월 이후 투자자 행동을 비교했을 때, 비트코인의 조정 당시 코인베이스 프리미엄 지수(Coinbase Premium Index)는 단기적으로 음수를 기록하였으나 곧 회복된 것으로 나타났다. 반면, 현재는 코인베이스 프리미엄이 음수 영역에 지속적으로 머물며 미국 투자자들이 가격 하락에도 매수에 나서지 않는 모습이 두드러진다. 이는 미국 기반의 현물 수요가 급감하고 있다는 신호로 해석된다.

보고서에 따르면 코인베이스 프리미엄은 단순한 거래 압력을 넘어서서 미국의 현물 수요가 심각하게 위축되었음을 보여준다. 과거의 상승세에서는 단기적인 매각 후 신속히 반등이 있었으나, 현재는 매수세 회복이 지연되고 있으며 할인 상태가 장기화되고 있다. 특히 단기 조정 후에도 지수가 양의 영역으로 돌아오지 않는 것은 현물 기반 구매자들이 시장에 진입하지 않고 있는 결정적인 신호다.

비트코인의 기술적 지표 또한 하락세로 진입하고 있다. 비트코인은 현재 50주 이동평균선 아래에서 거래되고 있으며, 이는 중기적인 상승 모멘텀의 꺾임을 의미하는 신호로 분석된다. 주간 차트에 따르면, 비트코인은 2025년 중순 12만 달러 고점을 기록한 이후로 저점과 고점이 지속적으로 낮아지고 있는 ‘분배 단계’로 분석되고 있다. 7만 4,000~7만 7,000달러 구간으로 하락한 것은 지난해 4월 이후 처음으로 major support가 실질적으로 무너진 것으로 평가된다.

아울러 거래량의 증가 역시 상황 악화에 기여하고 있다. 최근 하락 기간 동안 거래량이 횡보 구간에 비해 증가했으며, 이는 개별 매도보다는 많은 투자자들에 의한 ‘분배’ 현상으로 해석되면서 반등세가 미미한 수준에 그치고 있다.

결론적으로, 현재 비트코인은 미국 투자자들의 현물 구매세 회복 없이는 구조적으로 취약한 상황에 놓여 있다. 코인베이스 프리미엄이 플러스로 전환되고 안정적인 긍정적 흐름을 보여야만 비트코인의 상승세 복귀를 기대할 수 있을 것이다. 그렇지 않으면 현재의 가격대에서 반등은 제한적일 것이며, 장기적으로는 6만 달러 초반의 주요 지지선까지 하락할 가능성도 존재한다.

이와 같은 시장 상황은 수요의 부재와 기술적 하락 신호가 겹치면서 비트코인이 중대한 변곡점에 서 있음을 암시한다. 다음 동향은 결국 미국의 현물 수요 회복 여부에 달려 있을 전망이다.