2025년 12월, 암호화폐 파생상품 시장에서 거래량이 연중 최저 수준으로 하락하면서 전반적인 투자심리가 위축되고 있는 것이 명백히 드러났다. 온체인 분석 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant)의 데이터에 따르면, 주요 거래소에서의 거래량 급감은 투자자들이 레버리지 기반 거래를 회피하며 자산 방어에 집중하고 있다는 신호로 해석된다.

특히, 데이터 분석가 다크포스트(Darkfost)는 파생상품 거래량의 하락이 시장 전반에서 유동성 축소와 위험 회피를 강화하고 있음을 확인하였다. 바이낸스는 1조 1,900억 달러(약 1,722조 원)의 거래량을 기록하며 여전히 사세를 주도하고 있으나, 이는 8월 대비 절반 수준에 해당하는 매우 저조한 수치다. 이 외에도 OKX와 Bybit는 각각 5810억 달러(약 840조 원), 4210억 달러(약 609조 원)의 거래량을 나타내어, 이 모든 수치가 2025년 동안 가장 낮은 수치로 기록되었다.

위험 감수 성향의 저하는 시장의 다양한 요소에 기인하며, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 같은 자산에서의 청산 증가와 맞물려, 방향성을 찾기 어려운 시장 환경이 더욱 보수적인 투자 태도를 강화하고 있다. 다크포스트는 “전반적인 유동성 축소는 과거의 패턴을 고려할 때, 심각한 투자 심리 위축을 의미한다”라며, 레버리지 거래의 감소가 시장 형성에 미치는 영향을 강조하였다.

이러한 거래량 감소를 단순한 시황 침체로 간주하기보다, 다크포스트는 이를 ’전환기의 신호’로 보았다. 그는 “과도한 레버리지가 청산된 구간 후, 시장은 더 강하고 건강한 추세를 구축하려는 경향을 보인다”라며 현재의 상황 역시 그러한 흐름의 연장선일 수 있음을 시사했다. 따라서, 파생상품 시장의 축소는 기술적 및 기본적 분석을 바탕으로 한 저점 매수 세력의 유입을 암시하는 가능성도 존재한다.

현재 코인게코(CoinGecko)에 따르면 암호화폐 총 시가총액은 약 3조 1,700억 달러(약 4,585조 원)로, 최근 24시간 기준 0.3% 상승세를 보이고 있다. 이는 거래량이 감소하는 가운데에서도 일정 부분의 회복세가 있음은 보여 주는 대목이다.

결론적으로, 2025년 12월의 암호화폐 파생상품 거래량 급감은 레버리지 거래자들의 이탈과 위험 회피 현상을 나타내고 있으며, 이러한 유동성 축소가 시장의 건강한 방향 전환을 위한 준비 단계로 볼 수 있다. 따라서 현재 관찰되는 시장 상황은 향후 새로운 상승 추세를 위한 기반이 마련되는 과정일 수 있다는 점에서 주목할 필요가 있다.