비트코인(BTC)이 2025년을 약세 국면으로 마무리하면서 단기 투자자들의 수익성이 다시 손실 구간으로 진입했다. 시장 가격은 여전히 역사적 고점에 비해 높은 수준을 유지하고 있지만, 주요 지표들은 불안한 신호를 보내고 있다. 특히 2026년을 앞두고 비트코인 시장이 큰 방향 전환의 기로에 서 있다는 분석이 주목받고 있다.

크립토퀀트(CryptoQuant)의 최근 데이터에 따르면, 비트코인 단기 투자자들의 실현 손익 지표가 이전의 플러스에서 마이너스 12%로 전환되었다. 단기 보유자는 일반적으로 155일 이내에 비트코인을 매수한 투자자들로, 시장의 상승 추세를 이끌어가는 주체로 평가된다. 이러한 손실 증가는 비트코인의 가격이 과거 사이클의 하락 국면에 비해 여전히 높은 수준을 유지하고 있는 상황에서도 발생한 것으로, 시장이 외견상 안정적일지라도 수면 아래에서 압력이 증가하고 있음을 시사한다.

온체인 분석가들은 단기 보유자들의 손실 국면은 종종 시장 전환기의 후반부 조정이나 횡보 과정에서 일어나는 경향이 있다고 지적하며, 이는 시장 저점이 확정되었다고 단정 짓기 어려운 신호임을 강조했다. 현재 비트코인의 가격은 8만 5천 달러에서 9만 달러(약 1억 2,291만 원에서 약 1억 3,014만 원) 사이에서 박스권의 흐름을 보이고 있으며, 이는 지난해 11월 고점에서 급락한 이후의 패턴이다. 50일 및 100일 이동평균선은 하락 전환되어 저항선으로 작용하고 있는 상황이다.

특히 이 가격대는 단기 보유자들의 평균 매수단가에 가까운 점에서, 심리적으로 중요한 저항선으로 인식된다. 이 구간은 손절매를 선택하는 투자자와 관망 자세를 취하는 투자자 간의 갈등이 나타나는 시점으로, 향후 방향성 결정 과정에서 변동성이 심화될 가능성이 높다. 다만, 현재 단기 보유자들이 겪고 있는 손실 폭은 과거 2018년 및 2022년 대폭락 시기에 비해서는 적은 수준으로 평가되고 있다.

비트코인은 여전히 200일 이동평균선 위에서 거래되고 있으며, 이는 장기적인 강세 구조가 지속되고 있다는 신호로 해석된다. 전문가들은 현재 매도세가 점차 줄어들고 있으며, 특정 지지 구간에서 수요가 유지되고 있음을 지적하며 이는 다음 랠리로 나아가기 위한 준비 단계일 수 있다고 설명했다.

또한 기술적인 분석에 따르면, 8만 5천~8만 8천 달러(약 1억 2,291만~1억 2,725만 원) 구간이 주요 지지선을 형성하고 있으며, 이 지지가 유지될 경우 단기적인 반등 가능성이 존재한다. 만약 이 지지선이 무너지게 되면 200일 이동평균선에 해당하는 더 낮은 가격까지 하락할 위험이 커진다.

결론적으로, 비트코인 단기 투자자 수익성이 마이너스로 전환된 현재 상황은 중단기 수요 약화를 나타내며, 이는 새로운 상승 랠리에 들어가기 전의 변곡점으로 해석될 수 있다. 따라서, 시장의 흐름이 추세 전환에 가까운 정체 구간에 있다는 점을 고려한 전략적인 대응이 필요하다.