최근 비트코인의 가격이 7만5,000달러 이하로 하락하고 이더리움이 2,200달러를 밑돌았다. 이러한 조정의 배경에 대해 비트겟(Bitget)의 수석 애널리스트 라이언 리(Ryan Lee)는 암호화폐의 본질적인 펀더멘털 약화보다는 거시경제적 요인이 크게 작용했다고 분석했다. 특히, 암호화폐 시장에서의 투자심리가 위축되었고, 전통 자산 시장의 조정이 맞물리며 변동성이 커졌다는 평가다.

라이언 리 애널리스트는 최근 발표한 시장 코멘트에서 "이번 하락은 구조적인 약세 국면으로의 전환으로 보기보다는, 연준의 신임 의장 체제 출범 이후 통화정책 방향에 대한 불확실성과 글로벌 유동성 경계 심리가 함께 작용한 디레버리징 과정의 일환"이라고 설명했다. 그는 "금과 귀금속 시장에서 나타나는 전통적인 조정 흐름이 암호화폐 시장에도 영향을 미쳐 심리적 부담을 가중시키는 전형적인 매크로 충격"이라고 덧붙였다.

비트코인과 이더리움의 가격 하락이라는 현상 또한 암호화폐 자체의 경쟁력 약화로 해석하는 것은 무리이며, 리 애널리스트는 "이번 변동성은 펀더멘털 붕괴보다는 거시적 불확실성 속에서 레버리지 포지션이 신속하게 축소되며 발생한 연쇄 강제 청산의 영향이 매우 크다"고 말했다. 이 과정에서 가격 변동성이 확대된 것이 주효하다고 덧붙였다.

단기적으로 시장 흐름에 대해서는 변동성의 확대 가능성을 경고했다. 그는 "암호화폐 생태계 전반의 잠재적 매수 여력은 여전히 존재하지만 강제 청산이 계속 발생할 경우, 단기적인 가격 변동성은 더욱 증가할 수 있다"고 지적하며, 거래 인프라의 안정성과 리스크 관리 체계가 지속 가능한 성장의 핵심 요소가 될 것이라 강조했다.

가격 전망에 대한 의견도 내놓았다. 비트코인에 대해서는 "단기적으로 7만~8만 달러 구간에서 등락을 거듭할 가능성이 크며, 시장 유동성이 얇아질 경우 일시적 하락이 발생할 수 있다"고 예상했다. 이더리움의 경우에는 "1,800~2,600달러 범위 내에서 서브 환율 변동성이 클 것으로 전망된다"고 설명했다.

시장 안정 여부를 판단할 주요 지표로는 투자심리 회복과 강제 청산 규모의 축소를 제시했다. 그는 "공포·탐욕 지수가 40 이상으로 회복되고 강제 청산 규모가 뚜렷이 줄어들게 된다면, 이는 시장이 바닥을 다지는 신호로 해석될 수 있다"고 밝혔다. 그러나 "현물 ETF에서의 자금 유출이 계속될 경우, 추가적인 하방 압력이 발생할 가능성도 배제할 수 없다"고 경고했다.