암호화폐 산업의 권력 구조가 전통적인 거래소와 규제기관 중심에서 벗어나, 새로운 온체인 금융 및 기술 중심의 패러다임으로 빠르게 전환되고 있다. 이러한 변화의 중심에는 스테이블코인, ETF(상장지수펀드), 블록체인 기술의 혁신, 블록 공간의 보안, 그리고 고성능의 실행 인프라가 존재한다.

2024년 이후, 암호화폐 시장의 주도권은 더 이상 거래소와 규제기관 간의 힘 겨루기에서 형성되지 않을 것이다. 대신, 시중의 달러 유동성을 확보한 스테이블코인, 더욱 확장되는 자본 시장의 토큰화 및 ETF가 산업 전반의 방향성을 이끌어갈 것이다. 특히 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)으로 대표되는 플랫폼의 로드맵 수립능력과 블록 공간의 보안 경쟁 또한 이 업계를 재편할 중요한 요소가 될 것이다.

비트코인 현물 ETF는 기관의 자금을 끌어들이는 중요한 경로로 자리 잡았다. 특히 블랙록이 운영하는 ‘IBIT’는 현재 850억 달러(약 11조 8,150억 원)의 운용자산(AUM)을 보유하며 업계에서 선도적인 위치를 유지하고 있다. 이러한 ETF의 출현은 기관 투자자들이 암호화폐 시장에 본격적으로 진입할 수 있는 발판을 마련해 주고 있다.

더불어, 스테이블코인은 글로벌 디지털 달러의 결제 수단으로써의 위치를 확고히 하고 있다. 최근 미국 의회에서 승인된 GENIUS 법안의 통과 이후, 스테이블코인은 연방 차원의 규제 체계 안에서 운용되며 제도권 금융으로의 통합이 가속화되고 있다. 이는 암호화폐 시장의 신뢰성을 더욱 높이는 결과를 가져올 것이다.

기술적으로, 이더리움의 ‘펙트라(Pectra)’ 업그레이드는 사용자 지갑의 혁신을 주도하고 있으며, 솔라나(SOL)는 차세대 검증자 클라이언트인 ‘파이어댄서(Firedancer)’의 출시를 앞두고 있다. 이와 동시에 EigenLayer는 이더리움의 보안 프로토콜을 혁신하여 스테이킹된 ETH를 ‘임대 가능한 보안 자산’으로 변화시키는데 성공하여 수요가 급증하고 있다.

이제 ‘권력’은 단순한 영향력의 개념을 넘어 자본의 흐름 및 블록 공간에 대한 직접적인 통제력으로 재정의되고 있다. 각 산업에 종사하는 주체들은 기술 로드맵을 설정하고 빠르게 변화하는 시장 상황에 대응하는 실행력을 반드시 갖춰야 할 것이다.

이와 같은 판도 변화 속에서 블랙록 CEO인 래리 핑크(Larry Fink)가 가장 큰 영향력을 행사하는 인물로 주목받고 있다. 그는 비트코인 ETF인 IBIT를 주도하며 기관용 토큰화 국채 상품 'BUIDL'을 출시하여 토큰화 채권 시장을 새로운 투자 수단으로 자리매김시켰다. BUIDL은 특정 블록체인에 국한되지 않고 다양한 블록체인에 활용될 수 있어 유연성과 확장성을 지니고 있다.

결국 블랙록은 비트코인과 이더리움 외에도 여러 암호화폐 ETF 상품군을 확대하여 기관의 온체인 진입을 견인하고 있으며, 시장의 힘의 균형은 더 이상 규제와 거래소 간의 다툼에서 끝나지 않는다. 앞으로는 기술, 자본, 속도, 보안이 접목되는 지점에서 새로운 권력이 형성될 것이다.