하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 출범 1년 만에 디파이(DeFi) 파생상품 시장에서 독보적인 플랫폼으로 자리잡았다. 2025년 7월 동안 무려 330억 달러(약 45조 8,700억 원)의 거래량을 기록하며 로빈후드(Robinhood)를 일시적으로 제친 성과를 이뤄냈다. 이는 뛰어난 기술적 설계와 자생적인 생태계 운영 전략의 결과물이다.

하이퍼리퀴드는 디파이 기반 영구선물 거래소로서, 일반적인 탈중앙화 거래소의 속도를 넘어서기 위해 하이퍼코어(HyperCore)와 하이퍼EVM(HyperEVM)이라는 두 가지 구성요소로 체인을 분할하였다. 하이퍼코어는 온체인 주문서, 마진, 청산 및 결제를 총괄하며, 하이퍼EVM은 스마트 계약 처리를 담당하여 거래 상태와 직접 상호작용을 하고 있다. 이러한 구조는 자체 개발한 하이퍼BFT(HyperBFT) 컨센서스 기반의 지분증명(PoS) 합의 시스템으로 보호되어, 일관된 거래 처리가 가능하다.

2025년 2월 메인넷에 추가된 하이퍼EVM 덕분에 하이퍼리퀴드는 단순한 거래 기능을 넘어 프로그래머블한 파생상품 거래 프로토콜로 변모하였고, 현재 평균 0.2초의 빠른 체결 속도와 초당 최대 20만 건의 거래 처리 성능을 자랑한다. 이러한 속도는 중앙화 거래소와의 경쟁에서도 뒤처지지 않는 수준이다.

시장조사기관 디파이라마(DefiLlama)에 따르면, 하이퍼리퀴드는 2025년 7월 한 달 동안 영구선물 거래량으로 약 3,190억 달러(약 44조 3,100억 원)를 처리하였으며, 현물 거래까지 포함한 총 거래량은 약 3,308억 달러(약 45조 9,000억 원)에 달한다. 같은 기간 로빈후드는 주식 거래에서 2,091억 달러(약 29조 900억 원)와 암호화폐 거래에서 168억 달러(약 2조 3,400억 원), 자회사 비트스탬프의 거래량 119억 달러(약 1조 6,500억 원)로, 총합은 약 2,378억 달러(약 33조 500억 원)에 이른다. 이로 인해 하이퍼리퀴드는 로빈후드 전체 거래량을 초과하는 성과를 기록한 것이다.

이러한 성장은 단기적인 유입에 의한 것이 아니라, 높은 빈도의 거래 활동이 수개월 지속되면서 형성된 점에서 더욱 주목할 만하다. 실제로 하이퍼리퀴드는 지난 3개월간 지속적으로 로빈후드를 앞선 거래량을 기록하며 그 성장 기반을 확인시켰다.

하이퍼리퀴드의 성공 배경에는 몇 가지 전략적인 요소가 있다. 아낌없는 에어드랍을 통한 사용자 확보, 팬텀월렛과의 통합으로 접근성을 강화, 운영 자금의 외부 조달 없이 자체적으로 마련하여 장기적인 지속 가능성을 확보한 점이 주요하다. 더불어 HLP 볼트와 보조 기금 매입 프로그램을 통해 유저, 마켓메이커, 토큰 보유자 간의 이해관계를 정렬하여 거래와 토큰 가치를 선순환시키는 구조를 형성하고 있다.

특히 주목할 만한 점은 이러한 모든 성과를 단 11명의 핵심 개발 팀이 이뤄냈다는 것이다. 소규모 팀이 복잡한 인프라를 구축하고 고성능을 유지하며 수십조 원 규모의 거래를 처리한 사례는 디파이 생태계 내에서도 드문 예라 할 수 있다. 하이퍼리퀴드는 기술적 완성도와 거버넌스 유연성을 바탕으로, 디파이에서 차세대 영구선물 거래소로 자리매김하고 있는 것이다.