인피니파이(infiniFi)는 스테이블코인과 머니마켓 수익률 간의 간극을 메우며, 투자자에게 더 높은 수익을 제공하는 혁신적인 프로토콜로 자리 잡고 있다. 기존 DeFi 생태계에서는 수익, 유동성, 지급능력을 동시에 충족하려다 수차례 실패를 겪었던 만큼, 신뢰의 붕괴와 유동성 위기를 피하는 일이 절실해졌다. 특히 2023년의 실리콘밸리은행(SVB) 사태와 함께, 스트림(Stream)의 xUSD와 엘릭서(Elixir)의 deUSD가 보여준 문제들은 투자자들에게 리스크 관리의 중요성을 각인시켰다.

이러한 맥락에서 인피니파이는 선·후순위 트랜칭 구조를 통해 문제를 해결하고자 한다. 사용자들은 기본 토큰 iUSD를 발행한 후, 유동성이 높은 siUSD(선순위 트랜치)와 더 높은 리스크와 잠금 기간을 가진 liUSD(후순위 트랜치) 중에서 선택할 수 있다. siUSD는 단순한 머니마켓 수익을 넘어서 안정적인 수익을 제공하며, liUSD는 높은 리스크를 감수하는 대신 높은 수익을 노릴 수 있는 기회를 제공한다. 이러한 구조를 통해 인피니파이는 다양한 위험 성향을 지닌 투자자들의 니즈를 충족시키고 있다.

인피니파이는 아키텍처 측면에서도 신뢰성을 높이고 있다. 펜들(Pendle), 모르포(Morpho), 에이브(Aave)와 같은 주요 프로토콜 위에서 수익 변환 레이어로 기능하며, 화이트리스트 구조를 통해 디폴트 이력이 없는 안정적인 투자 전략만을 온체인 배치 대상으로 삼고 있다. 예금자의 지급준비금은 동적으로 조절되는 유동성 버퍼와 장기 전략으로 나뉘어 관리되며, 위기 상황 시에는 선입선출 대기열과 DEX 유동성 병행을 통해 안정적인 출금을 지원하도록 설계되었다.

RWA(실물자산) 관리 전략 역시 빈틈없이 짜여져 있다. 인피니파이는 구조 변경 없이도 RWA를 포트폴리오에 통합할 수 있으며, 발행자와 투자자 모두에게 이익을 주는 구조를 형성하고 있다. 예를 들어, 토큰화된 프라이빗 신용 펀드와 국채 래더 같은 RWA 상품은 liUSD의 비유동 트랜치 아래에서 일관된 상환 일정을 갖추고 운영되고 있다. 이렇게 인해 발행자는 인피니파이를 신뢰할 수 있는 자금 배분 채널로 보게 되고, 투자자는 다각화된 담보와 유동성을 확보할 수 있는 구조를 구축할 수 있다.

알레아 리서치에 따르면, 인피니파이는 xUSD·deUSD와 같은 고위험 상품에 노출되지 않아 안정성을 높였으며, 2025년 기준으로 약 1억 6,000만 달러 이상의 총 잠금 가치(TVL)를 목표로 하고 있다. 이러한 상황에서도 인피니파이는 빠른 회복력을 보여주며 리스크 큐레이션에 성공적인 사례로 평가되고 있다. siUSD는 7~10%로 블루칩 머니마켓 수익을 초과했으며, liUSD는 10~12%의 연 수익률(APY)로 후순위 자본 수요자를 끌고 있다.

결론적으로, 리스크 큐레이션을 중심으로 설계된 인피니파이는 단순히 수익을 극대화하는 것이 아니라, 무엇을 거절할지를 신중히 결정하는 구조적 역량을 갖추고 있다. 이 모델이 얼마나 확장 가능할지는 인피니파이가 DeFi의 지속 가능한 게이트웨이로 자리매김할 수 있을지를 결정짓는 요소로 작용할 것이다.