미국의 비트코인 채굴 기업 경영진이 과도한 주식 보상으로 인해 에너지 및 IT 산업에 종사하는 동료들보다 현저히 높은 보수를 받고 있는 것으로 나타났다. 이에 따라 주주들의 반발이 점점 거세지고 있으며, 기업의 지배구조 개선에 대한 요구도 증가하고 있다.

자산운용사 반에크(VanEck)의 최근 보고서에 따르면, 비트코인 채굴업체들의 경영진 보상 수준이 매우 공격적이라는 비판이 제기되고 있다. 반에크의 디지털 자산 리서치 책임자인 매튜 시겔(Matthew Sigel)과 투자 분석가 나단 프랑코비츠(Nathan Frankovitz)는 보고서를 통해, "기업 경영진이 과도한 지분 보상을 스스로 승인하고 있으나, 장기적인 기업 가치 창출과는 무관하다"고 지적했다.

보고서에서는 비트 디지털(Bit Digital), 사이퍼 마이닝(Cipher Mining), 클린스파크(CleanSpark), 코어 사이언티픽(Core Scientific), 헛8(Hut 8), 마라 홀딩스(MARA Holdings), 라이엇 플랫폼스(Riot Platforms), 테라울프(TeraWulf) 등 8개 미국 상장 채굴 기업의 경영진 보상 내역이 분석됐다. 이들 기업의 경영진은 2023년 평균 660만 달러(약 91억 7,400만 원)를 수령했으며, 2024년에는 평균 보수가 1,440만 달러(약 200억 1,600만 원)로 두 배 넘게 급증할 것으로 예상된다. 이는 동종 산업인 에너지 및 기술 분야의 경영진 연봉과 비교해도 높은 수준이다.

더욱이 조사 결과에 따르면, 이들 채굴 기업의 주주총회에서 경영진 보상안의 평균 승인율은 64%로 조사됐다. 이는 같은 기간 S&P 500 및 러셀 3000 지수 기업들에서 약 90%의 승인율을 기록한 것과 비교했을 때 현저히 낮은 수치다. 이러한 결과는 경영진이 수령하는 막대한 주식 보상이 오히려 기존 주주들의 지분 희석으로 이어지며 기업 가치 제고에 기여하지 못하고 있다는 분석을 뒷받침한다.

경영진 보상과 주가 상승 간의 명확한 연계가 부족한 상황에서, 주주 행동주의의 확산이 예상된다. 향후 비트코인 채굴 기업들은 주주들의 요구에 따라 지배구조 개선, 경영진 보상 조정 및 투명성 제고 등 다양한 방안을 모색해야 할 것으로 보인다. 이러한 변화가 이뤄지지 않을 경우, 경영진의 보상 체계에 대한 주주들의 반발은 더욱 심화될 것으로 전망된다.