비트코인(BTC)이 최근 고가를 기록한 후 본격적인 조정 국면에 접어들었다는 평가가 나오고 있다. 온체인 분석 전문 업체인 글래스노드(Glassnode)는 최신 보고서에서 비트코인이 현재 '과열 후 통합' 구간에 진입했다고 분석하며, 단기적인 하락세가 계속될 경우 가격이 약 13만 6,560달러(약 1억 8,975만 원)까지 떨어질 가능성이 있다고 언급했다.

글래스노드의 '더 위크 온체인(The Week Onchain)' 주간 보고서에 따르면, 비트코인은 이전 최고가에 비해 10~15% 낮은 범위에서 박스권을 형성하고 있다. 8월에 사상 최고가를 경신한 후, 비트코인은 10만 8,000달러(약 1억 5,012만 원)까지 하락한 뒤, 11만 2,000달러(약 1억 5,568만 원) 수준으로 반등했지만, 여전히 명확한 방향성을 보여주지 않고 있는状况이다.

분석에 따르면 비트코인의 주요 가격 지표인 '수익 구간 분위기(quantile)'는 현재 0.85~0.95에 위치해 있다. 이는 전체 공급량의 85~95%가 수익을 내고 있는 가격대이며, 현재 비트코인의 가격은 10만 4,100달러(약 1억 4,455만 원)에서 11만 4,300달러(약 1억 5,877만 원) 사이에서 움직이고 있다. 글래스노드는 이 구간이 역사적으로 강한 조정 이후 통합 국면이 치러지던 구간이라고 강조했다.

따라서 비트코인 가격이 10만 4,100달러(약 1억 4,455만 원) 아래로 하락할 경우, 시장은 '매도자 소진(seller exhaustion)' 단계에 들어가게 되고, 이전 사이클에서 나타났던 조정 마무리 패턴이 반복될 가능성이 있다고 설명했다. 반대로 11만 4,300달러(약 1억 5,877만 원)를 넘어설 경우, 수요 회복의 신호로 해석될 수 있다.

이러한 분석은 현재 골드 및 기타 위험 자산들이 강세를 보이고 있는 상황에서 비트코인이 상대적으로 부진한 흐름을 보이고 있다는 점을 반영하고 있으며, 이는 시장 심리를 잘 나타내고 있다. 게다가 단기 보유자들이 이 구간에서 수익 변동을 크게 경험하고 있기 때문에 변동성이 커질 때마다 추가 매도 물량이 나올 가능성도 있음을 시사하고 있다.

글래스노드는 현재 비트코인을 둘러싼 주요 이슈로 이번 조정이 진짜 약세장으로의 전조인지, 아니면 강세 시장 내에서의 일시적 조정인지 주목하고 있으며, 향후 며칠간의 가격 추세가 그 여부를 판단하는 기준선이 될 것이라고 강조했다.