최근 Swell(SWELL)을 중심으로 한 무기한 선물 거래 시장에서 현물-선물 간 펀딩비 차익 거래 전략이 주목받고 있다. 무기한 선물 거래는 철저히 투자 심리에 따라 현물과 가격 차이를 보이며, 이로 인해 발생하는 가격 차이는 펀딩비(Funding Rate)를 통해 조정된다. 즉, 선물 가격이 높을 경우 롱 포지션이 숏 포지션에게 펀딩비를 지급하고, 반대로 선물 가격이 낮을 경우 숏 포지션이 롱 포지션에게 지급하게 된다. 이를 통해 현물과 선물 가격 간의 균형을 맞추는 구조가 형성된다.

현재 데이터맥시플러스에 따르면, 8월 4일 기준으로 Swell을 포함한 여러 거래소에서 펀딩비 차익 거래를 통해 안정적인 수익 기회를 포착할 수 있는 것으로 분석되고 있다. 가장 수익률이 높은 전략은 Gate.io에서 마진 숏 포지션을 취하고 Bitget에서 선물 롱 포지션을 운영하는 방식으로, 이로 인해 연간 약 5만 5,441달러의 수익이 예상된다. 또 다른 전략으로는 Gate.io에서 현물 숏 포지션을 구성하고 Bybit에서 선물 롱 전략을 사용할 경우, 연환산 10.68%의 수익률에 따라 약 5만 3,305달러의 수익 가능성이 있다.

Gate.io 내에서 선물 롱 포지션과 현물 숏 포지션을 조합하는 전략도 유망하다. 해당 전략은 연 수익률 10.53%로, 약 5만 2,597달러의 수익을 분석했다. 이 외에 FUN Token(FUN)을 대상으로 한 전략에서는 Gate.io의 선물 롱 포지션과 Binance 혹은 동일 거래소의 현물 숏 포지션 조합으로 약 2만 2,558달러(4.52%)의 연간 수익을 예상할 수 있다. 또한 Omni Network(OMNI)와 같은 다른 코인에서도 유사한 방식으로 연 수익 1만 6,389달러(3.29%)를 기대할 수 있다.

이러한 전략은 롱 포지션을 유지하고 현물 시장에서 마진 숏 포지션을 통해 가격 변동 리스크를 헷지하는 방식으로 진행된다. 특히 펀딩비가 음수인 경우, 선물 롱 포지션은 펀딩비를 수령할 수 있어 실질적인 수익을 극대화할 수 있는 구조이다. 하지만 마진 거래는 이자 및 수수료와 같은 비용이 발생하므로, 펀딩비 수익에서 이를 차감한 실질적인 수익률을 고려해야 한다.

최근처럼 펀딩비가 단기적으로 깊은 음수 수준에 고정되는 경우, 거래 진입 장벽이 낮아져 짧은 기간 내에도 안정적인 수익을 확보할 수 있는 여건이 마련되었다. 주요 전략은 Swell 중심으로 다양한 거래소에서 실행되고 있으며, 각 플랫폼에서 연환산 기준으로 5만 달러에서 5만 5천 달러 사이의 수익이 집중적으로 발생하고 있다.

펀딩비 차익 거래는 시장 변동성과 관계없이 안정적인 수익을 추구할 수 있는 매력적인 전략으로 각광받고 있으며, 이러한 수익 모델은 장기적인 시장 방향을 예측하기 어려운 상황에서도 유효하다. 다만, 펀딩비는 거래소별로 상이하게 나타나고, 시장 참여자의 포지션 비율에 따라 변동성이 클 수 있으므로, 전략 접근 시 충분한 분석과 고려가 필요하다.