비트코인(BTC) 지지 입장을 밝혀온 도널드 트럼프 대통령의 암호화폐 친화적 정책이 화제를 모으고 있지만, 실제 수익률에서는 바이든 행정부 동안의 성과가 더 뛰어났다는 평가가 나오고 있다. 정치적 환경이 주는 메시지와는 무관하게, 비트코인 가격에 가장 큰 영향을 미치는 것은 거시 경제적 요인과 시장 수급이라는 분석이 다시금 강조되고 있다.

트럼프 대통령은 디지털 자산에 대한 긍정적인 태도를 보이며 시장의 기대를 높이고 있다. 특히 그의 두 번째 임기에서 정책 기조의 변화가 두드러지며, 암호화폐를 둘러싼 규제가 완화되고 은행들이 암호화폐 관련 업무를 수행할 수 있는 여지가 커졌다는 해석도 나온다. 이러한 변화는 국제 금융 미디어에서도 주목받아, 미국 통화감시청(OCC)이 여러 암호화폐 기업에 국가은행 인가를 부여한 사실은 제도권의 포괄적 수용 가능성을 키웠다는 평가를 받는다.

하지만, 시장은 정치적 발언과는 별개로, 물가, 금리, 관세와 같은 크고 복잡한 경제 변수를 가격에 반영해왔다. 따라서 단순히 규제 완화가 가격 상승으로 이어진다는 공식은 성립하기 어렵다는 지적이 동시에 제기된다.

행정부별 실제 비트코인 수익률을 비교해 보면, 바이든 행정부 아래에서 비트코인은 2023년에 155% 상승하고, 2024년에도 120.7%가 오르며 뛰어난 회복력을 보여줬다. 이러한 성과는 금리 인상과 규제 불확실성이 존재했음에도 불구하고 이루어진 것이라는 점에서 주목받는다. 반면 트럼프의 두 번째 정부가 시작된 2025년에는 초기 정책 기대감으로 비트코인 가격이 12만5761달러까지 치솟았으나, 이후에는 불안정한 흐름을 보이며 연초 대비 약 5%의 손실을 기록했다. 이처럼 규제 환경은 개선되었지만, 트럼프 정부의 공격적인 관세 정책이 글로벌 경기 불확실성을 증가시켜 위험자산 선호에 악영향을 미쳤다는 설명이 따라온다.

각 행정부별로 경제 상황이 다르기 때문에 평가가 더욱 복잡해지는 이유는 저금리 및 유동성 장세와 팬데믹 이후 긴축, 무역 긴장과 고금리의 상반된 조합이 있기 때문이다. 이로 인해 단순히 ‘정권 효과’로만 해석하기는 어렵다.

추가적으로, 트럼프 정부의 대외 관세 정책이 시장의 변동성을 증가시켰다는 지적도 있다. 높은 관세는 위험 회피 심리를 자극하여 레버리지 청산이 발생하는 등 단기적인 변동성을 키우는 요인으로 작용했다. 반면 바이든 정부 초기에는 비트코인이 6만9000달러까지 급등했다가, 금리 인상 국면에서는 1만5000달러까지 급락하는 모습이 관찰되었다.

결국 정책적 친화도와 가격의 흐름 사이에는 시간적 괴리가 발생할 수 있다는 점에서 암호화폐 시장에 대한 예측이 복잡해진다. 하지만, 전문가들은 현재 시장 구조가 변화하고 있다고 보고 있으며, 특히 기관 자금의 유입이 활발해지고 있는 점이 중요한 변수로 부각되고 있다. 바이든 정부 시기 현물 비트코인 ETF의 승인, 그리고 블랙록과 같은 대형 운용사의 참여는 기존의 투자 접근성을 변화시키고 있다.

향후에는 디지털 자산과 관련된 기업들의 재무 전략이 변화하면서 수요 기반을 강화하는 요소로 작용할 수 있을 것이다. 결국, 비트코인 수익률에 결정적인 영향을 미치는 것은 글로벌 유동성과 미국 연준의 금리 방향성, 그리고 기관 자금의 유입 여부라는 점에서, 트럼프 행정부의 정책 기대가 실제 시장에 미치는 영향과 거시 경제적 변수가 어떤 방식으로 연계될지가 중요할 것이다.

결론적으로, 정책보다도 거시 경제 환경과 수급이 비트코인 시장에 더 큰 영향을 미친다는 점이 앞으로의 전망에서 중요한 포인트로 자리 잡을 것이다. 시장은 2026년의 방향성을 가르기 위한 중요한 변수로 정책의 일관성과 무역정책이 물가와 금리에 미치는 파급효과를 동시에 주목하고 있다.