미국의 대이란 군사 전개가 포착된 후, 국제유가는 36% 급등한 반면 비트코인(BTC)은 2.8%에 불과한 상승률을 기록했다. 전쟁 리스크가 전 세계 시장을 혼란스럽게 하는 상황 속에서 원유는 '공급 충격'을 반영하며 가격이 급격히 오른 반면, 비트코인은 비교적 둔감한 반응을 보였다.

2월 18일 오전 당시 비트코인은 6만7,833달러에 거래되었고, 서부텍사스산원유(WTI)는 배럴당 62.39달러로 상장되었다. 당시 비공식 정보계정(OSINT)에 따르면, 미 공군 전투력의 대규모 증강이 진행되고 있다는 사실이 공개되었고, 이는 걸프전 이후 최대 규모로 평가되었다.

첫 48시간은 두 자산의 성격 차이를 여실히 드러냈다. 전쟁 가능성이 급격히 대두되자 원유는 공급 제한 요인을 빠르게 반영하여 이틀 만에 배럴당 66.76달러로 7% 상승했다. 그동안 비트코인은 6만7,376달러로 사실상 제자리걸음을 하며 시장의 관심에서 뒤처졌다. 비트코인은 위험자산 프로시로서 안정적인 반응을 보여주지 못했다.

군사적 긴장감이 뉴스로 확산됨에 따라 비트코인은 약세로 기운 모습을 보였다. 2월 24일에는 6만2,525달러로 하락하며 2월 18일 기준가 대비 7.8%가 떨어졌다. 같은 시기에 원유는 군사적 의도의 추가적 신호를 받고 여전히 상승세를 유지하였다.

전쟁이 공식화된 2월 28일, 미국과 이스라엘은 이란 공습을 착수하며, 트럼프 대통령이 이를 발표했다. 발표 직전 비트코인의 가격은 6만5,492달러로, 그 직후 30분 만에 3.8% 하락하며 6만3,037달러까지 급락하는 모습을 보였다. 반면, 원유는 3월 1일에 거래가 재개되자 11.5% 급등하며 배럴당 75달러로 상승했다.

또한, 이란 혁명수비대(IRGC)가 호르무즈 해협 봉쇄를 경고하면서 원유는 '공급 차질 프리미엄'을 즉각 반영하였다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 물동량의 핵심 경로로, 이 지역의 불안정성이 즉각적인 가격 상승으로 이어졌다. 반면 비트코인은 전쟁 전 출발점에서 소폭의 하락세로 가기도 하여 원유만큼의 방향성을 보이지 못했다.

장기화된 전쟁 및 더욱 격화된 상황 속에서 원유는 급격히 '공급 충격 자산'으로 변모하였다. 이란의 호르무즈 해협 시도 차단 우려로 글로벌 공급의 약 20%가 영향을 받을 상황이었으며, 이는 유조선의 운항이 81% 감소하는 결과를 초래했다. 이에 따른 생산 차질은 데이터로도 확인되며, 이러한 개발은 원유 가격에 결정적인 영향을 미쳤다.

3월 10일까지 걸프 지역 원유 생산은 하루 670만 배럴 감소했으며, 일부 생산자들은 계약 불이행을 선언하는 '포스마쥬르'를 발동하였다. 결과적으로 WTI 원유는 3월 8일에 119.48달러에 도달하며 2월 18일 대비 최대 91.5% 급등하였다. 반면, 비트코인은 3월 4일에 7만4,075달러로 정점에 도달했지만, 이는 단지 9.2% 상승에 그쳤을뿐이다.

전쟁이 발생한 이후 약 3주간 원유의 상승률은 약 35%에 달했지만, 비트코인은 약 3% 상승에 머물며 두 자산 간 격차가 벌어졌다. 원유는 '실물 공급망 충격 자산'으로 판단되는 반면, 비트코인은 '위험자산 프록시'로서의 성격을 유지하고 있다.

결론적으로, 본 사건은 전진하는 공급망의 현실적 충격을 반영한 원유와 위험자산 심리에 민감한 비트코인 간의 현격한 차이를 보여준다. 전쟁 뉴스 속에서 확연히 다른 투자 심리와 매매 전략이 확인되었으며, 투자자들은 이와 같은 시장적 요인을 통해 보다 효과적인 거래 전략을 수립할 필요가 있다.