최근 비트코인(BTC) 및 주요 암호화폐의 급락 원인으로 일본 엔화의 급등에 따른 알고리즘 매도가 지목되고 있다. 이러한 현상은 장기적인 펀더멘털이 아닌 기술적 요인으로 해석되며, 암호화폐 분석 채널인 코인뷰로(Coin Bureau)는 현재 시장이 단기적으로 기술적 반등과 함께 '숏스퀴즈(공매도 청산 압박)' 국면에 진입할 가능성이 있다고 분석했다.

코인뷰로의 애널리스트 댄(Dan)은 전날 BTC와 이더리움(ETH) 등 주요 암호화폐가 하락한 배경을 '자동매매 시스템의 과잉 반응'으로 설명했다. 그는 “암호화폐 거래량의 60~80%는 알고리즘 트레이딩에 의해 결정된다”며, 미국 당국의 일본 엔화 방어 개입에 대한 시사와 관련해 알고리즘들이 ‘엔화 캐리트레이드의 청산이 임박했다’고 판단하고 매도를 촉발시켰다고 말했다.

그는 이번 하락이 지난해 여름의 상황과는 다르다고 강조했다. 당시에는 지나치게 레버리지 포지션이 영향을 미쳤다면, 이번에는 기관들이 리스크를 줄이고 재정비를 마친 상태라는 것이다. 그는 “이번 하락은 알고리즘 매도에 의한 가격 왜곡 사례”라고 지적하며, 시카고상품거래소(CME)의 주요 코인 선물 가격에 갭이 발생했다고 덧붙였다. 특정 기술적 갭으로는 비트코인이 89,340달러, 이더리움이 2,942달러에서 형성되었으며, 이러한 값으로의 되돌림이 예상된다고 했다.

또한 댄은 대형 투자자들이 비트코인과 이더리움 등 주요 알트코인을 지속적으로 매집하고 있으며, 이는 최근 하락이 강세장 종료가 아닌 매집 기회일 수 있다는 주장을 지지한다고 설명했다.

이와 함께 향후 단기 반등의 긍정적 요인 중 하나로는 미국 의회에서 논의되고 있는 '클래리티 법안(Clarity Act)'이 꼽혔다. 댄은 상원 농업위원회의 논의 결과가 시장 심리에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 기대하며, 현재 법안에 대한 시장 분위기를 '낙관적'으로 평가했다. 그러면서 향후 일어날 미국 연방준비제도의 통화 정책 회의에서의 발언이 시장에 미칠 영향에 대해서도 언급하였다. 시장 참여자 대부분이 공매도 포지션을 잡고 있는 상황에서 규제 호재와 기술적 반등이 중첩될 경우 숏스퀴즈가 일어나리라는 해석이다.

댄은 금 및 은과 같은 귀금속의 단기 가격 전망도 제시하며, 금은 5,100~5,200달러, 은은 110달러로 예상하였다. 그는 이미 금은 해당 가격에 근접하고 있으며, 은은 109.5달러 근처에 도달했다고 전했다. 하지만 그는 귀금속 전문 트레이더는 아니므로 신중한 접근이 필요하다고 덧붙였다.

코인뷰로는 이번 조정이 펀더멘털의 약화가 아닌 자동화된 매도 프로그램과 외환 변수에 따른 기술적 반응이라고 명확히 했다. CME 가격 갭이 해결되고 규제 이슈가 긍정적으로 진전되면 시장은 보다 점진적인 회복 국면으로 전환할 가능성이 높다는 것이 댄의 전망이다. 시장에 참여하는 투자자들은 이번 하락을 두려워하기보다 반등 기회의 실마리에 주목해야 할 시점이 다가오고 있다.