시바이누(SHIB)의 토큰 소각률이 제로에 가까워지면서 프로젝트의 디플레이션 전략이 본질적으로 붕괴된 것으로 평가되고 있다. 이는 가격 상승을 도모하기 위한 공급 축소 전략이 근본적으로 취약했음을 드러내고 있다. 시바이누 커뮤니티가 자발적으로 추진한 소각의 초기 기대감과는 달리, 실질적인 경제적 유인이 결여되어 있어 장기적인 지속 가능성이 없는 구조였다.

특히 시바이누 생태계의 소각 메커니즘은 이더리움(ETH)의 EIP-1559와 달리 네트워크의 사용량에 의존하지 않고 자발적인 참여 방식에 의존하고 있다. 커뮤니티의 초기 높은 관심과 참여로 활성화되었으나, 시간이 지남에 따라 사용자들의 참여율이 급격히 감소했으며, 내부적으로 소각을 지속할 수 있는 구조적 장치가 결여되어 있었다. 가진 이 운동은 시간이 흐르면서 그 생명력을 잃었다.

현재 유통되고 있는 시바이누의 총 공급량은 약 589조 개에 달하고 있으며, 과거 발생한 소각은 그 수치에 비해 미미한 수준이다. 특히, 2021년에 비탈릭 부테린이 이룩한 410조 SHIB의 소각 사건은 단기적인 충격을 줬으나, 이후의 소각은 단지 형식적인 단계에 머물러 있다. 토큰 경제 모델의 전반적인 변화를 이루지 않는 한, 시바이누의 소각은 사실상 무의미한 상징에 불과하다는 것이 전문가들의 평가다.

현재 SHIB 가격은 2021년의 급등 이후 지속적인 하락세를 겪고 있으며, 과거의 고점을 회복할 가능성은 낮아 보인다. 가격 상승을 위한 공급 감소의 기대가 실제 변수로 작용하지 않는 이상, SHIB의 가치는 오로지 시장의 수요에 의존하게 된다. 이러한 방식으로 외부의 기대감에만 의존하는 구조는 투기적 자금 유입이 중단되면 즉시 한계를 드러낼 수밖에 없다.

향후 SHIB의 소각률이 다시 증가할 가능성은 매우 낮다. 커뮤니티 구성원들의 피로감은 깊어졌으며, 개발진 또한 실효성 있는 소각 구조를 도입하지 않고 있다. 일부는 소각이 마케팅 기법으로 사용된 것이지, 투자자들에게 현실적인 가치를 제공하지 않았다고 지적하고 있다.

투자자들에게 ‘SHIB 소각률 0’이라는 현재의 상황은 분명한 신호가 되고 있다. 이는 새로운 수요가 유입되지 않는 한 SHIB의 미래는 더 이상 의미 있는 성장 동력을 상실했다는 것을 의미한다. 근본적인 토크노믹스의 변화 없이 단순히 기대감만으로는 과거의 영광을 다시 재현하기 어려울 것으로 보인다.